认购售权证warrants-投资组合理论与资产.pptxVIP

財務管理概論劉亞秋?薛立言合著（東華書局,2007)第六章投資組合理論與資產

定價模式第一節????投資組合的風險剖析第二節???資本資產定價模式第三節風險性資產的效率前緣第四節最適投資組合與資本市場線

風險性資產財務管理概論劉亞秋?薛立言合著（東華書局,2007)無風險資產的實現報酬率必定等於其預期報酬率風險性資產的實現報酬率則未必等於其預期報酬率風險總風險＝系統風險＋非系統風險風險性資產的風險可分為系統風險及非系統風險兩部分因為有不確定的成分存在(6-1)12345

市場狀況(包括政治、經濟情勢等)改變而對資產報酬率帶來全面衝擊的風險又稱作市場風險(MarketRisk)市場中的資產均無法避免受到此風險的影響，因此也稱為不可分散風險(UndiversifiableRisk)由於無法規避，投資人會要求「風險溢酬」來作為補償；風險愈高，所要求的溢酬就愈多系統風險(SystematicRisk)

是因為產本身特性或特殊事故而引起報酬率產生變化的風險只與特定廠商有關，又稱作廠商特定風險(Firm-SpecificRisk)此類風險可以透過大數法則，以建立投資組合的方式來加以分散或消除，因此又稱作可分散風險(DiversifiableRisk)