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2025年特许金融分析师（CFA）考试题库（附答案和详细解析）（0913）

特许金融分析师（CFA）模拟试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

关于资本资产定价模型（CAPM），下列说法正确的是：

A.它假设所有投资者对资产的预期收益率和方差具有相同预期

B.它认为市场组合是最优风险资产组合

C.它未考虑无风险利率对资产定价的影响

D.它仅适用于完全有效的市场

答案：B

解析：CAPM的核心观点是市场组合（包含所有风险资产）是最优风险资产组合（B正确）。它要求投资者预期一致（A错误），明确包含无风险利率（C错误），且适用于理论市场而非仅完全有效市场（D错误）。

在杜邦分析法中，权益乘数主要反映企业的：

A.营运效率

B.资产周转能力

C.财务杠杆水平

D.盈利能力

答案：C

解析：权益乘数=总资产/所有者权益，直接衡量财务杠杆使用程度（C正确）。营运效率和资产周转率由其他指标体现（A、B错误），盈利能力通过净利润率反映（D错误）。

（为节省篇幅，此处展示部分题目，完整试卷需生成70题）

五、论述题（共3题，每题10分，共30分）

结合2008年金融危机案例，论述道德伦理在CFA职业行为准则中的实践意义。

答案：

第一，利益冲突管理：雷曼兄弟隐瞒次贷风险暴露违反忠诚义务（准则III-A）；

第二，信息披露义务：评级机构未调整MBS评级违反诚信原则（准则I-C）；

第三，长期市场公信力：麦道夫骗局摧毁投资者信任，凸显诚实守信（准则I-D）的核心价值。

解析：通过雷曼兄弟隐瞒风险、评级机构失职等实例，说明违反CFA准则对市场造成的连锁损害。强调职业操守的实践价值在于维护金融市场系统性稳定，案例与准则条款形成直接对应关系，体现“理论-行为-后果”的逻辑链条。