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2025年CIPM投资组合管理师资格考试备考试题及答案解析

单位所属部门：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.投资组合管理师在构建投资组合时，首要考虑的因素是（）

A.投资者的风险承受能力

B.市场短期波动

C.投资组合的流动性需求

D.朋友的投资建议

答案：A

解析：投资者的风险承受能力是构建投资组合的基础，因为不同的风险承受能力决定了投资者适合的投资产品类型和比例。市场短期波动、流动性需求和朋友的建议虽然也需要考虑，但都必须在了解投资者风险承受能力的前提下进行。

2.在投资组合管理中，以下哪项属于非系统性风险（）

A.经济衰退

B.政策变化

C.公司破产

D.利率变动

答案：C

解析：非系统性风险是指特定公司或行业面临的风险，可以通过分散投资来降低。公司破产是特定公司面临的风险，属于非系统性风险。经济衰退、政策变化和利率变动是影响整个市场的风险，属于系统性风险。

3.投资组合的预期收益率通常与以下哪个因素成正比（）

A.风险水平

B.投资金额

C.投资期限

D.通货膨胀率

答案：A

解析：根据风险与收益的正相关关系，投资组合的预期收益率通常与风险水平成正比。风险水平越高，投资者期望获得的收益也越高。投资金额、投资期限和通货膨胀率虽然会影响收益，但并不成正比关系。

4.以下哪种方法最适合用于评估投资组合的长期绩效（）

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.詹森指数

D.信息比率

答案：C

解析：詹森指数主要用于评估投资组合的长期绩效，特别是与管理基准的比较。夏普比率、特雷诺比率和信息比率虽然也是重要的绩效评估指标，但更适合评估短期或特定市场环境下的表现。

5.在投资组合rebalancing（再平衡）过程中，以下哪项是正确的做法（）

A.定期检查投资组合，根据市场变化调整权重

B.只在市场上涨时调整

C.忽略小型资产类别的调整

D.一次性大幅调整所有资产类别

答案：A

解析：投资组合再平衡的关键在于定期检查并根据市场变化调整权重，以保持投资组合与投资者风险承受能力的一致性。只在市场上涨时调整、忽略小型资产类别或一次性大幅调整都是不合理的做法。

6.以下哪种投资策略最适合于追求高增长、高风险的投资者（）

A.被动投资

B.积极投资

C.分散投资

D.保守投资

答案：B

解析：积极投资策略通过主动选择资产和时机来追求高于市场平均水平的回报，适合于追求高增长、高风险的投资者。被动投资、分散投资和保守投资都相对稳健，风险较低。

7.在投资组合管理中，以下哪项是资产配置的主要目标（）

A.实现资产的长期增值

B.减少市场短期波动

C.确保每日现金流

D.跟踪市场基准

答案：A

解析：资产配置的主要目标是实现资产的长期增值，通过在不同资产类别之间分配投资，以平衡风险和收益。减少市场短期波动、确保每日现金流或跟踪市场基准虽然也是投资组合管理的目标，但不是资产配置的主要目标。

8.以下哪种方法最适合用于评估投资组合的风险分散程度（）

A.标准差

B.贝塔系数

C.相关系数

D.调整后标准差

答案：C

解析：相关系数是评估投资组合风险分散程度的关键指标，通过衡量不同资产之间的相关性，可以判断投资组合的分散效果。标准差、贝塔系数和调整后标准差虽然也是重要的风险指标，但主要用于衡量整体风险或系统性风险。

9.在投资组合管理中，以下哪项是绩效评估的重要依据（）

A.投资者的情绪

B.市场短期表现

C.投资组合的实际回报

D.投资者的社交网络

答案：C

解析：投资组合的实际回报是绩效评估的重要依据，通过比较实际回报与预期回报或市场基准，可以评估投资组合的表现。投资者的情绪、市场短期表现和投资者的社交网络虽然可能影响投资决策，但不是绩效评估的重要依据。

10.在投资组合管理中，以下哪项是流动性管理的核心（）

A.确保所有资产都能快速变现

B.控制投资组合的现金流

C.选择高收益的短期资产

D.忽略长期投资的机会

答案：B

解析：流动性管理的核心是控制投资组合的现金流，确保在需要时能够满足投资者的资金需求。确保所有资产都能快速变现、选择高收益的短期资产或忽略长期投资的机会都是不合理的流动性管理策略。

11.投资组合管理中，以下哪种方法不适用于风险度量（）

A.方差

B.标准差

C.贝塔系数

D.夏普比率

答案：D

解析：方差、标准差和贝塔系数都是常用的风险度量工具，分别衡量投资组合的整体波动性、系统性风险和股票相对于市场的波动性。夏普比率是一个风险调整后收益的度量指标，它衡量的是每单位总风险所能获得的风险调整后超额收益，而不是直接的风险度量方法。

12.构建