【光大证券-2025研报】AI行业跟踪报告第62期：GPT-5商业化潜力释放，AI应用生态持续繁荣.pdfVIP

2025年8月15日

行业研究

GPT-5商业化潜力释放，AI应用生态持续繁荣

——AI行业跟踪报告第62期

要点计算机行业

GPT-5有望充分释放OpenAI的商业化潜力。我们认为GPT-5更强调实用性和买入（维持）

生产力，而非一味追求底层的技术突破。基于全方面的能力提升，以及更高的性

价比、更低的幻觉率，预计GPT-5相比前代产品可以更好地占领用户心智、持作者

续提升用户粘性，并转化为更大的收入规模。OpenAI这一思路同样启发全球AI分析师：施鑫展

开发者，在基础模型能力足够强大且迭代趋于放缓时，将模型落地到各类场景，执业证书编号：S0930525060001

021

进行产品化变现的重要性随之提升。

shixinzhan@

C端：国内公司推出的AI产品，已经展现出全球竞争力。根据AI产品榜发布的

分析师：白玥

7月AI网站全球总榜：TOP100AI产品web月访问量总计126.89亿，其中国

执业证书编号：S0930524070017

产AI产品访问量总计13.34亿，约占10%；按上榜产品数量统计，国产AI产品021

数量为25个，占全球前100AI产品的1/4。在持续吸引访问流量的同时，AI应baiyue@

用开发者也在不断推升变现能力。7月有三款国产出海的AI产品ARR超千万美

行业与沪深300指数对比图

元：美图的AirBrush-AI智能修图ARR3765万美元；作业帮旗下角色扮演应用

PolyBuzzARR2027万美元；YouCam-美妆相机ARR1594万美元。可灵海外93%

版KLINGAIARR也近千万，为918万美元。67%

B端：统计国内大模型中标情况，可见应用类项目占比持续走高。据统计，7月41%

公开披露的大模型相关中标项目数量为574个，金额为13.35亿元。其中应用16%

类项目数量占比持续走高，数量占比约为59%。DeepSeek、阿里Qwen等开

-10%

源模型性能提升并免费开放，为AI应用在国内B端客户的落地提供动力。从中08/2411/2402/2505/25

标项目行业分类来看，教科行业的大模型项目数量排名第一，政务、通信、能源、计算机行业沪深300

金融位列第2-5名；从大模型厂商表现来看，中标项目数量排序依次为：科大讯资料来源：Wind

飞、火山引擎、智谱、阿里云、腾讯云和百度。

投资建议：以OpenAI、Google、Anthropic为代表的厂商持续将大模型底座能

力推至新的高度，在此基础上AI应用生态有望持续繁荣。近期国常会审议通过

的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，标志着我国AI产业进入规模化、

商业化加速期。重点关注如下方向：

（1）C端高频交互入口价值凸显。好的模型基座和产品只是开始，推向海量用

户则需要入口级软件或硬件产品支持。推荐金山办公、科大讯飞，建议关注福昕

软件、萤石网络、虹软科技、彩讯股份。

（2）B端在垂直行业中具备丰富的客户和knowhow积累，并能将其转化