【开源证券-2025研报】农林牧渔行业周报：生猪降重或进一步抬升2025H2猪价，供给收缩及需求支撑驱动牛价稳步上移.pdfVIP

农林牧渔

行

业农林牧渔生猪降重或进一步抬升2025H2猪价，供给收缩及

研

究2025年06月08日

需求支撑驱动牛价稳步上移

投资评级：看好（维持）——行业周报

行业走势图

陈雪丽（分析师）王高展（联系人）朱本伦（联系人）

农林牧渔沪深300chenxueli@kysec.cnwanggaozhan@kysec.cnzhubenlun@kysec.cn

24%证书编号：S0790520030001证书编号：S0790123060055证书编号：S0790124060020

12%周观察：生猪降重或进一步抬升2025H2猪价，供给收缩驱动牛价稳步上移

0%生猪降重加速出栏致短期猪价下行，生猪阶段性供给缺口将至，猪价下行空间

-12%

有限。据涌益咨询，截至2025年6月6日，全国生猪均价14.07元/公斤，周环

-24%

行-36%比-0.37元/公斤，同比-4.38元/公斤。2025年5月20-30日行业销至二育生猪占

业2024-062024-102025-02实际销量比重降至1.64%（同比-4.77pct，环比-0.46pct），二育栏舍利用率降至

周数据来源：聚源

报38%，低于2024年同期55%。6月以来猪企开启降重加速出栏，导致短期猪价

相关研究报告下行创年后新低。降均重限二育政策利空短期猪价但利多2025H2猪价中枢抬

《政策因素或引发猪价波动，头部宠升，且前期能繁超淘及春节后仔猪损失缺口传导将至，近月猪价同样有供给收

物食品品牌持续发力618—行业周缩支撑，预计后市猪价下行空间有限且伴随猪企出栏降重供给前置，6月中旬

报》-2025.6.2

左右猪价或逐步开启上行。

《二育认价销售致供给增加，期待端

午备货对需求端形成支撑—行业周内外围共振支撑牛肉价格向上，供给恢复缓慢叠加猪肉牛肉价格带差距或驱动

报》-2025.5.252025-2026年牛肉价格持续景气。全球牛肉价格2025年稳步上移，截至2025年

《4月肉鸡价格维持高位，关注季节

性鸡病催化价格—行业点评报告》-4月全球牛肉价格达294.07美分/磅，同比+8.69%，环比+0.65%，创2010年以

2025.5.20来历史新高。国内牛肉批发价自2025年3月触底后中枢上移，截至2025年6

月6日达63.84元/公斤，较2024年同期+5.07%。由于价格带相差较大且牛肉消

费占比持续提升，猪肉价格波动对牛肉价格影响有限，叠加肉牛产能恢复传导

开

源周期偏长影响，2025年猪牛价格有望共振支撑向上，2026年牛肉价格有望景气

证

延续。

券

周观点：生猪板块低位配置价值显现，宠物板块国货崛起逻辑持续强化

证

券盈利修复向上叠加消费复苏提振，生猪板块低位配置价值显现。推荐：牧原股

研份、温氏股份、巨星农牧、华统