【开源证券-2025研报】汽车行业周报：整车竞争加剧，智驾有望构筑差异化竞争力.pdfVIP

汽车

行

业

研汽车整车竞争加剧，智驾有望构筑差异化竞争力

究

2025年06月08日

——行业周报

投资评级：看好（维持）赵旭杨（分析师）徐剑峰（联系人）王镇涛（联系人）

zhaoxuyang@kysec.cnxujianfeng@kysec.cnwangzhentao@kysec.cn

行业走势图证书编号：S0790523090002证书编号：S0790123070014证书编号：S0790124070021

本周观点：关注智驾商业落地及优质主机厂和零部件公司

汽车沪深300（1）车企开启新一轮价格调整，行业竞争加剧。近期比亚迪、吉利、奇瑞、长安启

48%

36%源等车企纷纷进行新一轮降价，整车竞争加剧。短期价格竞争或将带来消费者的观

行24%望以及供应链价格承压等问题。长期价格下探将刺激下游需求，带来行业销量提升，

业12%

周0%同时倒逼车企精益管理，寻求差异化的竞争力。（2）差异化竞争力和规模效应有望

报-12%

助力车企长期发展。当前车企之间产品走向趋同。长远看，车企或将需要通过差异

-24%

2024-062024-102025-02化的竞争力形成独特品牌形象，构建长期壁垒；或需要通过强产品和供应链布局形

数据来源：聚源成规模效应构筑稳固产业地位。这其中智能化能力仍是车企之间形成显著差异的因

素。（3）智驾渗透、体验提升、Robotaxi蓬勃发展是智驾值得关注三大方向。远期

相关研究报告智驾渗透的趋势确定性较高。其次智驾算法迭代叠加芯片算力提升有望让智驾体验

上限在2025年迈上新的台阶。Robotaxi在载人以及物流/矿山/港口等诸多场景的商

《限定场景L4热潮起，自动驾驶逻辑

业化落地也有望带来新的机遇。（4）看好智驾强势主机厂及业绩优异、转型机器

持续演绎—行业点评报告》-2025.5.29

人零部件公司。整车方面：强产品周期叠加强智驾能力有望给公司带来优异订单

《关注智驾商业落地及优质主机厂和

表现。零部件方面：受益于国产替代及出海，部分公司业绩表现优异并有望延续

零部件公司—汽车行业周报》

高增长，同时积极转型机器人领域玩家有望享有显著估值溢价，建议关注。

-2025.5.25

开

源《上海车展回顾——智能化普及，机本周热点：5月全国乘用车批发同环比分别增长14%/6%

证器人崛起—汽车行业周报》-2025.4.27行业端：5月全国乘用车批发232.9万辆，同比增长14%，环比增长6%，新能

券

源批发渗透率54.2%；商务部等五部门组织开展2025年新能源汽车下乡活动；

证

券商务部：目前中欧双方电动汽车案价格承诺磋商进入最后阶段，但仍需双方努力。

研公司端：王传福：比亚迪2025年海外销量将非常好，相信未来会逐月提升；鸿

究

报蒙智行：问界M8确保6月交付2-3万台，工厂已启动双班满负荷运转，尊界