【开源证券-2025研报】绿城中国（03900）：港股公司信息更新报告：单月销售金额实现增长，拿地强度保持高位.pdfVIP

房地产/房地产开发

公

司

研绿城中国（03900.HK）单月销售金额实现增长，拿地强度保持高位

究

2025年06月10日

——港股公司信息更新报告

投资评级：买入（维持）齐东（分析师）胡耀文（分析师）杜致远（联系人）

qidong@kysec.cnhuyaowen@kysec.cnduzhiyuan@kysec.cn

证书编号：S0790522010002证书编号：S0790524070001证书编号：S0790124070064

日期2025/6/9

港当前股价(港元)9.400单月销售金额实现增长，拿地强度保持高位，维持“买入”评级

股一年最高最低(港元)13.780/0.000绿城中国发布2025年5月公司简讯。公司销售保持稳健，拿地强度维持高位，

公总市值(亿港元)238.72自投代建业务齐头并进，土储充裕结构优质。我们维持盈利预测，预计2025-2027

司

信流通市值(亿港元)238.72年公司归母净利润为33.3、45.4、54.3亿元，对应EPS为1.31、1.79、2.14元，

息总股本(亿股)25.40当前股价对应PE为6.6、4.8、4.0倍，我们看好公司低毛利项目结转完成后盈利

更

新流通港股(亿股)25.40回升，维持“买入”评级。

报近3个月换手率(%)40.895月销售数据增长，销售排名升至前五

告

2025年5月，公司分期推出13个自投项目，总推盘面积约29万方，实现自投

股价走势图项目销售面积42万方，同比下降14.3%，销售金额186亿元，同比增长14.8%。

1-5月，公司自投项目累计销售面积180万方，同比下降15.1%，销售金额654

绿城中国恒生指数亿元，同比下降3.8%；权益销售金额444亿元，销售权益比68%；累计销售均

90%

价36333元/平米，同比增长13.3%。公司代建业务表现稳健，2025年1-5月代

60%

建签约销售金额311亿元，同比增长1.0%；签约销售面积233万方，同比下降

30%

0%2.1%。公司1-5月累计合同销售面积413万方，销售金额965亿元，销售金额排

-30%名行业第5。

开-60%5月新增4宗土地，拿地强度维持高位

源2024-062024-102025-02

证数据来源：聚源2025年5月，公司在杭州、西安、佛山、舟山新增4宗土地储备，新增计容建

券筑面积45万方，权益拿地金额约39亿元。1-5月，公司新增拿地30宗，新增计

证容建面300万方，权益拿地金额373亿元，权