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机械设备行业

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行业周报行业研究证券研究报告

2025Q4机器人催化密集

2025年9月26日投资要点：

n行情回顾：

机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周上涨3.47%，跑赢沪深300指数2.47个百分点，在申万31个行业中排第4名；申万机械设备板块本月至今上涨5.97%，跑赢沪深300指数3.82个百分点，在申万31个行业中排名第4名；申万机械设备板块年初至今上涨38.20%，跑赢沪深300指数21.46个百分点，在申万31个行业中排名第7名。

机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年9月25日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表现来看，自动化设备板块涨幅最大，为6.94%。其他板块表现如下，工程机械板块上涨3.75%，专用设备板块上涨2.94%，通用设备板块上涨2.35%，轨交设备Ⅱ板块下跌2.60%。

机械设备（申万）指数走势机械设备个股涨跌情况：截至2025年9月25日，机械设备板块双周涨幅前三个股分别为精智达、沃尔德、伟创电气，涨幅分别为56.66%、45.59%、40.94%。机械设备板块双周跌幅前三个股分别为浙海德曼、南方路机、荣亿精密，跌幅分别为24.80%、18.81%、15.79%。

机械设备（申万）指数走势

机械设备本周估值：截至2025年9月25日，申万机械设备板块PETTM为32.44倍。通用设备、专用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、自动化设备PETTM分别为42.20倍、32.48倍、17.49倍、22.98倍、57.97倍。

n机械设备行业周观点：

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资料来源：iFind相关报告机器人：特斯拉将于本周召开产量会议，有望更新人形机器人量产指引。展望四季度，Gen3正处于设计优化并最终定稿阶段，有望在Q4亮相；宇树科技预计于2025Q4提交IPO申请，叠加各家主机厂商将陆续推出新产品，未来板块催化密集，有望进一步刺激板块行情向上。此外，国家正加速推动人形机器人多场景应用落地，有望促使产业化规模提速。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）。

资料来源：iFind

相关报告

工程机械：国家重大工程陆续开工，叠加风电等下游领域需求延续、更新替换等因素，将有效支撑国内需求。目前，内销复苏已传导至非挖业务，后续随着非洲、东南亚等地区矿山、基建行业等维持高景气，欧美地区需求边际改善，海内外双驱进一步拉动工程机械需求。此外，随着环保政策等多因素影响，工程机械结构性优化将助推电动化产品渗透率进一步提升。建议关注：三一重工（600031）、恒立液压（601100）。

n风险提示：基建/房地产/采矿业/制造业投资不及预期风险；国产替代进程不及预期风险；海外市场需求减少风险；人形机器人发展不及预期风险；核心零部件价格上涨风险；原材料价格上涨风险。

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机械设备行业双周报（2025/09/12-2025/09/25）

请务必阅读末页声明。2

目录

一、行情回顾 4

二、板块估值情况 7

三、数据更新 8

四、产业新闻 12

五、公司公告 12

六、本周观点 13

七、风险提示 14

插图目录

图1：近一年申万机械设备行业行情走势（截至2025年9月25日） 4

图2：申万机械设备板块近一年市盈率水平（截至2025年9月25日） 7

图3：申万通用设备板块近一年市盈率水平（截至2025年9月25日） 7

图4：申万专用设备板块近一年市盈率水平（截至2025年9月25日） 7

图5：申万轨道交通板块近一年市盈率水平（截至2025年9月25日） 7

图6：申万工程机械板块近一年市盈率水平（截至2025年9月25日） 8

图7：申万自动化设备块近一年市盈率水平（截至2025年9月25日） 8

图8：制造业固定资产投资累计同比（%） 8

图9：基建固定资产投资累计同比（%） 8

图10：房地产固定资产投资累计同比（%） 8

图11：采矿业固定资产投资累计同比（%） 8

图12：房地产开发投资累计金额同比增