事务所变更择时、审计质量与市场反应.pdfVIP

摘要

会计师事务所作为独立第三方鉴证机构，其提供的审计服务是投资者判断企

业披露的会计信息是否真实准确的重要保证之一，因此审计质量一直受到人们的

密切关注。尤其是在注册制全面实行的当下，审计质量作为对于上市公司财报质

量的合理保证，越来越受到资本市场和监管机构的重视。上市公司与事务所是一

种雇佣、委托代理的关系，而这种事务所-客户关系是影响审计质量的重要因素

之一。因而在上市公司与事务所的合作中，对于审计师独立性的追求、审计收费、

审计任期等多方面的因素都可能导致企业变更为其提供审计的会计师事务所。

在学术研究中，审计师客户关系变更的过程难以观察，但是我们可以观测到

不同上市公司间变更时间的差异。因此我们将视线转向上市公司披露的会计师事

务所变更的公告。我们发现，不同公司此类公告披露时间有所不同，在本文2007-

2019年A股上市公司样本中，33.1%的公司的公告会随同上年年报或是更早时间

发出，有些则会延迟一些，57%的公告发布于上年年报发布后至资产负债表日前，

而9.9%的上市公司的变更时间甚至晚于该会计年度的资产负债表日。那么，哪

些原因可能会导致这种延迟、变更时间的不同会对审计质量产生怎样的影响、以

及产生的不同经济后果和可能带来的市场反应，都是值得研究的问题。

为了探究上市公司变更事务所过程中，变更择时对于审计质量的影响和其背

后原因，本文以2007-2019年发生事务所变更的上市公司为研究样本，采用多元

回归及事件研究法，对延迟变更是否会伴随审计质量的下降，以及市场反应进行

了问题探究。研究发现，上年收到非标审计意见、当年存在高管变更、重大资产

重组、复杂度越高的上市公司更容易延迟变更。延迟变更的公司的审计质量会有

所下降，具体表现为重述概率的提升和真实盈余管理水平的上升。且这一后果是

由于延迟变更压缩了审计师进行必要审计程序的时间。因此在审计工作量较大时，

延迟变更更容易影响到最终的审计质量。根据该结论可以预测，延迟变更的上市

公司会受到负面的市场反应。但本文研究显示，市场并未意识到审计质量下降并

给与了正向的市场反应，表明目前投资者还未了解变更的经济后果及背后原因。

通过以上的研究，本文认为延迟变更事务所可能带来负面的影响，但是目前

市场中的投资者并未意识到这个问题。本文的结论进一步丰富了事务所变更择时

领域的研究成果，拓宽了审计师-客户关系研究领域的相关结论。并据此从上市

公司、监管机构、事务所、投资者几个层面提出了相关对策建议，有利于进一步

提升审计质量，维持审计市场的稳定秩序，维护投资者的利益。

关键词：变更择时，审计质量，市场反应

ABSTRACT

Asanindependentthird-partyassuranceagency,theauditservicesprovidedby

auditingfirmsareoneoftheimportantguaranteesforinvestorstojudgewhetherthe

accountinginformationdisclosedbyenterprisesistrueandaccurate,sotheauditquality

hasbeencloselyconcernedbypeople.Especiallywhentheregistrationsystemisfully

implemented,theauditquality,asareasonableguaranteeforthequalityoffinancial

reportsoflistedcompanies,isreceivingmoreandmoreattentionfromthecapital

marketandregulators.Therelationshipbetweenlistedcompaniesandauditingfirmsis

akindofemployment,principal-agentrelationship,andtherelationshipbetween

auditingfirmsandcompanie