2025年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（0925）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

下列关于风险价值（VaR）的表述中，正确的是（）。

A.VaR是一定置信水平下最大的预期损失

B.99%置信水平的VaR一定大于95%置信水平的VaR

C.VaR能完全捕捉尾部风险

D.持有期越长，VaR值一定越小

答案：B

解析：VaR（风险价值）是指在一定置信水平和持有期内，可能发生的最大损失（A错误，是“可能的最大损失”而非“最大的预期损失”）。置信水平越高，要求覆盖的尾部损失范围越大，因此99%置信水平的VaR通常大于95%（B正确）。VaR的局限性在于无法反映超过VaR值的尾部损失规模（C错误）。持有期越长，市场波动的累积效应可能导致VaR值增大（D错误）。

信用风险中的“LGD”指的是（）。

A.违约概率

B.违约损失率

C.违约风险暴露

D.预期损失

答案：B

解析：LGD（LossGivenDefault）是违约损失率，指债务人违约后债权人损失的比例（B正确）。违约概率是PD（A错误），违约风险暴露是EAD（C错误），预期损失是EL=PD×LGD×EAD（D错误）。

巴塞尔协议Ⅲ中，一级资本的核心组成部分是（）。

A.优先股

B.长期次级债务

C.普通股权益

D.未分配利润

答案：C

解析：巴塞尔协议Ⅲ规定，一级资本包括核心一级资本（主要是普通股权益和留存收益）和其他一级资本（如优先股）。其中核心一级资本是最优质的资本，普通股权益是其核心组成（C正确）。优先股属于其他一级资本（A错误），长期次级债务属于二级资本（B错误），未分配利润是核心一级资本的组成部分但非“核心”表述（D不严谨）。

下列不属于操作风险事件类型的是（）。

A.内部欺诈

B.外部欺诈

C.业务中断

D.战略决策失误

答案：D

解析：根据巴塞尔协议，操作风险事件分为七类：内部欺诈、外部欺诈、就业政策与工作场所安全、客户产品与业务操作、实体资产损坏、业务中断与系统失败、执行交割与流程管理。战略决策失误属于战略风险（D错误）。

流动性覆盖率（LCR）的分子是（）。

A.优质流动性资产

B.未来30天资金净流出

C.稳定资金来源

D.1年期内表内外资产

答案：A

解析：流动性覆盖率（LCR）=优质流动性资产储备/未来30天资金净流出量×100%，分子是优质流动性资产（A正确），分母是净流出量（B错误）。稳定资金来源是净稳定资金比例（NSFR）的分子（C错误）。

下列关于压力测试的表述中，错误的是（）。

A.压力测试是对极端情景的模拟

B.压力测试结果可用于资本规划

C.压力测试仅关注市场风险

D.压力测试需设定冲击情景

答案：C

解析：压力测试可覆盖市场风险、信用风险、流动性风险等多类型风险（C错误）。其核心是模拟极端情景（A正确），结果用于评估资本充足性和制定规划（B正确），需设定具体冲击情景（D正确）。

蒙特卡洛模拟法与历史模拟法相比，最大的优势是（）。

A.无需假设分布

B.计算速度更快

C.能处理非线性产品

D.依赖历史数据

答案：C

解析：蒙特卡洛模拟通过随机生成情景模拟未来风险，能处理期权等非线性产品的定价和风险度量（C正确）。历史模拟法直接使用历史数据，无需假设分布（A是历史模拟的优势），计算速度更快（B错误），依赖历史数据（D是历史模拟的特点）。

下列属于系统性风险的是（）。

A.某企业CEO辞职导致股价下跌

B.美联储加息导致债券价格下跌

C.某银行因操作失误遭受损失

D.某行业因技术变革需求下降

答案：B

解析：系统性风险是影响整个市场的风险（如宏观经济政策、利率变动），美联储加息影响所有债券市场（B正确）。企业特定事件（A）、操作风险（C）、行业风险（D）属于非系统性风险。

信用衍生工具中，信用违约互换（CDS）的买方主要规避的是（）。

A.利率风险

B.对手方违约风险

C.标的资产违约风险

D.汇率风险

答案：C

解析：CDS买方定期支付保费，当标的资产（如债券）发生违约时，卖方向买方赔偿损失，因此买方规避的是标的资产的违约风险（C正确）。对手方违约风险是CDS本身的信用风险（B错误）。

下列关于久期的表述中，正确的是（）。

A.久期越长，债券价格对利率变动越不敏感

B.零息债券的久期等于其到期期限

C.久期仅适用于固定利率债券

D.久期是收益率曲线平行移动时的价格敏感性指标

答案：B

解析：零息债券的久期等于其到期期限（B正确）。久期越长，价格对利率变动越敏感（A错误）。久期可扩展用于含权债券（如可赎回债券）的近似计算（C错误）。久期衡量的是收益率曲线平行移动时的价格敏感性（D正确但B更准确，题目为单选，选B）。

二、多项选择题（共10题