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2025年资产评估师利率变动对债券价值评估的影响专题试卷及解析1

2025年资产评估师利率变动对债券价值评估的影响专题试

卷及解析

2025年资产评估师利率变动对债券价值评估的影响专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当市场利率上升时，债券价格通常会怎样变化？

A、上升

B、下降

C、不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场利率与债券价格呈反向变动关系，当市场利率上升时，

新发行债券的票面利率会相应提高，使得已发行的较低利率债券吸引力下降，其市场价

格会下跌。知识点：债券定价基本原理。易错点：部分考生可能误认为利率上升会带动

债券价格上升，忽略了二者之间的反向关系。

2、对于相同期限的债券，票面利率越高的债券，其利率风险通常如何？

A、越大

B、越小

C、不变

D、无法比较

【答案】B

【解析】正确答案是B。票面利率越高的债券，其现金流中利息部分占比越大，本金

部分占比相对较小，而债券价格对利率变动的敏感性主要取决于本金部分的现值变化，

因此票面利率高的债券利率风险较小。知识点：债券利率风险特征。易错点：容易混淆

票面利率与债券价格敏感性的关系，误认为高票面利率意味着高风险。

3、在其他条件相同的情况下，长期债券与短期债券相比，其利率风险如何？

A、更大

B、更小

C、相同

D、无法比较

【答案】A

【解析】正确答案是A。长期债券的久期较长，意味着其现金流回收时间更长，对

利率变动的敏感性更高，因此利率风险更大。知识点：债券久期与利率风险关系。易错

点：可能忽略期限对利率风险的影响，认为所有债券的利率风险都相同。

4、当预期市场利率将下降时，投资者应采取何种债券投资策略？

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A、卖出长期债券

B、买入长期债券

C、卖出短期债券

D、持有现金

【答案】B

【解析】正确答案是B。当预期市场利率下降时，债券价格将上升，且长期债券的价

格上升幅度通常大于短期债券，因此应买入长期债券以获取更大的资本利得。知识点：

利率预期与债券投资策略。易错点：可能混淆利率变动方向与债券投资策略的关系。

5、债券的久期主要用于衡量什么？

A、债券的违约风险

B、债券的流动性风险

C、债券对利率变动的敏感性

D、债券的再投资风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，久期越大，

债券价格对利率变动的敏感性越高。知识点：债券久期的概念与应用。易错点：可能将

久期与其他风险指标混淆，如违约风险或流动性风险。

6、在利率上升环境中，以下哪种债券的保值效果最好？

A、零息债券

B、固定利率债券

C、浮动利率债券

D、可转换债券

【答案】C

【解析】正确答案是C。浮动利率债券的票面利率会随市场利率调整，在利率上升

环境中，其票面利率也会相应提高，从而减少价格下跌幅度，具有较好的保值效果。知

识点：浮动利率债券特性。易错点：可能忽略浮动利率债券的利率调整机制对其保值作

用的影响。

7、债券的凸性是指什么？

A、债券价格与收益率关系的曲率

B、债券的违约概率

C、债券的流动性程度

D、债券的久期变化率

【答案】A

【解析】正确答案是A。凸性是衡量债券价格与收益率关系曲线弯曲程度的指标，它

反映了久期随收益率变化的情况，是对债券利率风险更精确的度量。知识点：债券凸性

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的概念。易错点：可能将凸性与久期或其他债券特性混淆。

8、当市场利率下降时，债券投资者面临的再投资风险会如何变化？

A、增加

B、减少

C、不变

D、无法确定