持股比例、境外战略投资者与城市商业银行效率研究——基于12家城市商业银行随机前沿分析.pdfVIP

【金融观察】

持股比例、境外战略投资者与

城市商业银行效率研究

——基于12家城市商业银行随机前沿分析

张兵，王东，刘晓玲

(南京农业大学金融学院，江苏南京210095)

摘要：对12家城市商业银行成本效率进行的实证研究发现：(1)城商行成本效率总体较高，但最

近6年来成本效率呈下降趋势；(2)前十大股东持股比例越高，城商行成本效率越高；(3)引入外

资银行作为城市商业银行的战略投资者并不能改善其成本效率。这在一定程度上证明了地方

政府对城商行的效率提升具有一定的促进作用，城市商业银行是国家与地方政府博弈下的一种

制度安排。

关键词：城市商业银行；随机前沿分析；成本效率

文章编号：1003—4625(2014)10—0034—05中图分类号：F832．33文献标志码：A

一、引言在城商行公司治理方面，众多学者认为在城商行产

城市商业银行的前身是城市信用社，主要是为权结构中地方政府居于主导地位，地方政府通过人

城市集体经济和个体经济提供金融服务的金融机事任免、关联贷款等多种形式干预城商行发展，进而

构，但是由于2O世纪90年代初期，经济形势不稳定、影响了城商行的经营效率(朱南等，2004t；李维安、

金融秩序混乱，造成了很多城市信用社集聚了大量曹廷求，2004)。然而，张杰(2011)从国家与地方

风险。相应地，监管机构对城市信用社进行了强有政府间对金融资源的竞争角度出发，利用制度经济

力的改革，特别是中国银监会于2004年11月出台的学进行分析认为，城商行这种制度安排是有效率

城《市商业银行监管与发展纲要》，这为今后一个时的。因此，本文从商业银行公司治理的角度人手，从

期城市商业银行监管工作和改革发展提供了具体的股东控制权、境外战略投资者等影响因素对城商行

思路、重点和目标。的成本效率进行分析，对张杰这一论证进行验证，以

通过最近l0年的发展，特别是根据“依靠地方、期为城商行效率理论研究提供有价值的参考。

多策并举、化解风险、乘势治本”的思路，城商行通过其余内容安排如下：第二部分为相关理论综述，

自身的努力，依托地方政府运用资产置换、增资扩重点就城商行效率及其影响因素的相关文献进行梳

股、债务重组、收购兼并等多种手段和方式，其经营理，第三部分是模型构建与指标选择说明，第四部分

取得了显著成效。城商行全行业的总资产、总负债是实证结果和分析，最后是结论。

和所有者权益已分别由2003年末的14622亿元、二、城商行效率的理论分析与实证结果综述

14123亿元、499亿元增至2012年末的123469亿元、(一)城商行效率的理论分析

115395亿元、8075亿元，分别增长了8．4倍、8．2倍和中国社会呈现出二重结构特征，一方面是强大

16．2倍，高于同期股份制银行的各项增速。城市商的国家，另一方面是分散的经济下层组织，下层结构

业银行已经成为异军突起的一支新型金融力量，对的需求服从于上层结构的需求。因此，张杰(2011)

区域产业发展和经济增长发挥着重要作用。认为在二重社会结构中金融制度安排的功用也由节

但是，随着利率市场化的不断推进和民营银行约交易费用与增进资源配置效率让位于聚焦与控制

的设立，银行业的竞争将日趋激烈，未来城商行如何金融资源，以最大限度地服务于国家所偏好的经济

更好地运营发展将是一个十分重要的课题。特别是增长以及国家租金最大化目标。正是由于这种特

收稿日期：2014—08—14

作者简介：张兵(1962一)，男，江苏盐城人，教授，博士生导师，研究方向：农村金融，货币政策