智能物流行业专题报告：AI赋能物流新变革，无人叉车引领智能升级-250625-东方证券-23页.pdfVIP

机械设备行业

AI赋能物流新变革，无人叉车引领智能升看好（维持）

级国家/地区中国

行业机械设备行业

报告发布日期2025年06月25日

——智能物流行业专题报告

核心观点

⚫随着具身智能的快速发展，市场越来越关注未来落地场景。在C端或B端的多种场

景中，我们认为物流搬运场景有望率先成为具身智能机器人落地场景。从机器人落

地角度看，物流行业有以下几个重要特点：1）工厂内、工厂外的工作体量庞大，未

来的市场空间广阔；2）搬运拣选等工作任务相对简单，动作模式和交互模式较少，

复杂程度低于2C端；3）动作内容的可复制性强，各行业和各企业内的动作规范相

似，因此更容易实现迁移和泛化；4）目前物流的搬运和拣选等工作对人工依赖度较

大，物流机器人可以在初级工作中替代人工和解放劳动力。有观点认为人形机器人

杨震0216090

会从C端启动，我们认为B端物流搬运有望成为具身智能机器人率先落地场景。

yangzhen@

⚫叉车应用场景充足，无人叉车发展方兴未艾，AI有望成为技术发展的内核。叉车保执业证书编号：S0860520060002

有量庞大，下游多元分散，为智能物流机器人发展提供丰富的应用和验证场景。无香港证监会牌照：BSW113

人叉车融合了叉车技术和AGV技术，可解决工业生产和仓储物流作业过程中物流量刘嘉倩liujiaqian@

大、人工搬运劳动强度高等问题，目前已迈入快速发展期，但尚处渗透率提升早执业证书编号：S0860524080001

期。当前技术创新已成为无人叉车发展的核心驱动力，我们认为AI有望成为其内

核。无人叉车的成本优势已然显现，假设远期替代现有叉车销量的10-50%，将在国

内和全球创造出70亿至700亿规模的市场空间。

⚫产业进展加速，行业或站在新一轮发展叙事的起点。近期头部企业纷纷加码布局智

能物流，这意味着在成本跑通之后大规模商业化应用即将到来。安徽合力既横向整机器人智能化的未来已深入人心：——人2025-06-22

形机器人跟踪

合同行资源，又纵向向下游赋能，全方位增强智能物流业务板块的实力。杭叉集团

技术落地与生态构建加速推进，固态电池2025-06-15

在智能物流领域已有积淀，今年有望布局人形物流机器人。中力股份通过三个层级驱动机器人心脏革命：——机器人产业跟

层层推进，不断迭代移动机器人产品，今年6月底将推出具身物料移动机器人。诺踪

力股份此前已有智能物