AI新材料行业深度1：AI发展为何离不开金属软磁粉芯-251009-东方证券.pdfVIP

有色、钢铁行业

看好（维持）

AI发展为何离不开金属软磁粉芯国家/地区中国

行业有色、钢铁行业

报告发布日期2025年10月09日

——AI新材料行业深度1

核心观点

⚫随着海外AI巨头转向自研ASIC芯片，省电成了终端用户的核心痛点。随着AI算

力发展，以英伟达GB300为代表的AI算力芯片参数及性能达到全新高度的同时，

功耗同样大幅增长。由于ASIC（Application-SpecificIntegratedCircuit，专用集成

电路）为单一任务定制硬件架构的特点与AI推理需求高度契合，并且相较GPU在

面积、能耗、集成与价格等多方面具备明显优势，并且在核心指标算力功耗比方面

明显优于GPU，因此海外AI巨头纷纷转向自研ASIC芯片。其中Meta通过与博

通合作，最早将于今年第四季度推出其首款AIASIC芯片MTIAT-V1。由于传统横

刘洋执业证书编号：S0860520010002

向供电模式存在不可避免的PDN压降与损耗，以及AI算力功耗提升带来PDN损

香港证监会牌照：BTB487

耗的同步增长，终端用户部署ASIC后的核心痛点是省电。

liuyang3@

⚫金属软磁粉芯是ASIC省电的必选项。ASIC省电需求对电源模块与电感的构造和021

材料提出了更高的要求。结构方面，采用垂直堆叠设计的电源模块打破了平面布局

的PCB板大小限制，通过将电源模块与处理器近距离耦合实现了PDN路径缩短至

毫米级，显著降低了PDN损耗；材料方面，由于电源模块结构缩小，以及AI服务李一涛执业证书编号：S0860124120001

器高功率大电流应用场景，对电感的大电流承载能力也提出了更高要求。采用金属liyitao@

软磁粉芯的一体成型电感较铁氧体具备更高的饱和磁通密度，因此在单位体积内能021

够承受更大的电流并具有更好的高温稳定性，并且具有较低的磁芯损耗与较为简单

的成型工艺，因此成为了ASIC省电绕不开的新型电感材料。

⚫26年ASIC放量与中期DDR6内存电源管理为金属软磁粉带来广阔的成长空间。

迎接金铜非线性变化的新时代：——有色2025-09-29

当前海外AI巨头争相推进自研ASIC芯片布局，其中Meta已与台积电签订长期产

钢铁行业周观点（2025年第39周）