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财务

企业项目投资财务效益分析

与风险评估方法研究

VV牛国云

企业在经营发展过程中，为了获得更大的利润空间，往往通过项目投资的方法来盘活资金，壮大企业

的综合竞争实力。但是，受到宏观政策、投资环境、决策能力等多方面因素的影响，企业项目投资面临着

巨大风险，投资财务效益与投资计划收益出现较大差距，严重的还会使企业的资金链断裂，针对这种情况，

企业财务部门应当建立一套科学完善的项目投资风险评估方案，并通过对财务效益的精准分析与正确决策

将投资风险的发生概率降到最低。

一、企业项目投资财务效益分析内容及主要备实施条件，是否会给企业带来更多的经济效益与社

作用会效益；其次，在项目正式投入运营后，决策者与企

企业项目投资财务效益分析主要是通过多种科学业财务部门需要对项目的财务效益进行评估、分析，

的方法对投资项目的盈利能力、清偿能力以及财务状如果评估结果未达预期，或者出现亏损的可能性较大，

况等指标进行评估与分析，以判定投资项目的可行性，则会提前采取止损措施，进而将投资风险损失降到最

预测项目总收益的多少。其中盈利能力指标涉及财低。因此，企业项目投资财务效益分析工作在企业经

务净现值、投资收益率，通过对这些指标的分析能够营发展进程中发挥着至关重要的作用。

获得投资项目的回报率与项目实施过程中所获得的利

润。清偿能力指标主要涉及项目投资的回收周期、流二、企业项目投资财务效益分析方法

动比率以及速动比率等，参照这些指标可以判定企业（一）收益成本比率法

清偿债务的能力。而财务状况则是企业经营成果的直收益成本比率主要是基于同一贴现率来计算出收

接体现，包括资产状况、负债情况、所有者权益、收益现值总和与成本现值总和的比率。根据这一计算方

入与利润、现金流量等，这些指标主要是反映企业的法，能够求出项目投资收益成本比率：如果两项之比

偿债能力、盈利能力与发展潜力。企业项目投资财务大于或者等于1，说明该投资项目所使用的贴现率的

效益与财务状况存在密切联系，良好的财务状况能够盈利水平是适宜的，投资项目具有较高的可行性；如

为企业带来更加稳定的现金流与较高的利润率，这就果两项之比小于1，则说明该项目的盈利水平差，可

为项目投资提供了资金保障，有助于项目投资财务效行性低。而在运用这种方法对项目投资的财务效益进

益的提高。企业针对投资项目的财务效益进行分析，行分析时，财务人员应将直接的货币成本与收益纳入

不仅为投资决策提供了重要的参考依据，并且也是判考虑范畴，同时还需要考虑可能存在的间接成本、无

定投资项目是否具有实施可行性与运作性的基础。首形成本以及社会成本，这些因素都可能对财务效益造

先，企业决策者在制定长远发展规划时，往往会将投成影响。

资项目作为企业的盈利资本，一个投资项目是否可行（二）净现值法

直接关系到企业的生存与未来发展，而通过对财务效所谓净现值法，主要是指投资项目所产生的未来

益的精准评价，企业管理者能够获取更加精准的指标现金流的折现值与项目投资成本之间的差值，净现值

数据，根据这些数据可以快速地判定出该项目是否具的计算公式为：

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（手写版）

之和。相比于试测法计算内部收益率，插值法的计算

CFt

‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌（1）

NPV=∑=0（1+r）t（1）过程比较简单，能够减少反复测算的烦琐步骤，如果