2025年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（1011）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）模拟考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

以下关于风险价值（VaR）的描述中，正确的是（）

A.VaR表示在一定置信水平下，某一金融资产或组合在未来特定时期内的最大可能损失

B.95%置信水平的10天VaR为1000万美元，意味着有5%的概率在10天内损失超过1000万美元

C.VaR可以完全覆盖极端尾部风险（如黑天鹅事件）

D.计算VaR时，历史模拟法比蒙特卡洛模拟法更依赖假设的概率分布

答案：B

解析：A错误，VaR是“最大可能损失”的表述不准确，应为“非预期损失的上限”；B正确，置信水平与损失超过VaR的概率互补（1-95%=5%）；C错误，VaR无法度量极端尾部风险（如压力测试补充）；D错误，蒙特卡洛模拟法更依赖概率分布假设，历史模拟法直接使用历史数据。

信用风险度量中，“预期损失（EL）”的计算公式为（）

A.EL=违约概率（PD）×违约损失率（LGD）×违约风险暴露（EAD）

B.EL=违约概率（PD）×违约回收率（RR）×违约风险暴露（EAD）

C.EL=1-违约概率（PD）×违约损失率（LGD）

D.EL=违约概率（PD）+违约损失率（LGD）+违约风险暴露（EAD）

答案：A

解析：预期损失是违约概率（PD）、违约损失率（LGD=1-回收率）和违约风险暴露（EAD）的乘积，即EL=PD×LGD×EAD。B错误，RR=1-LGD，公式不匹配；C、D错误，公式结构错误。

操作风险的“巴塞尔协议分类”中，不包括以下哪类风险（）

A.内部欺诈

B.客户、产品及业务操作

C.市场波动

D.执行、交割及流程管理

答案：C

解析：巴塞尔协议将操作风险分为7类：内部欺诈、外部欺诈、就业制度与工作场所安全、客户/产品及业务操作、实物资产损坏、执行/交割及流程管理、系统缺陷。市场波动属于市场风险，故C错误。

以下属于流动性风险中的“融资流动性风险”的是（）

A.某债券因市场深度不足，大额卖出时价格大幅下跌

B.银行因信用评级下调，无法从同业市场获得短期资金

C.股票市场因突发事件导致交易暂停

D.基金因投资者集中赎回，被迫低价抛售资产

答案：B

解析：融资流动性风险指机构无法以合理成本及时获得资金（如银行同业拆借失败）；市场流动性风险指资产无法以合理价格变现（如A、D）。C属于市场结构风险，故B正确。

在压力测试中，“逆向压力测试”的核心是（）

A.设定极端情景，评估机构承受能力

B.从机构倒闭的结果倒推可能引发的情景

C.基于历史数据模拟常规市场波动

D.仅关注单一风险因子的冲击

答案：B

解析：逆向压力测试是“以结果为导向”，假设机构发生重大损失或倒闭，反向寻找可能触发该结果的情景（如B）；A是常规压力测试；C是历史模拟法；D是敏感性分析，故B正确。

以下关于久期（Duration）的表述，错误的是（）

A.久期衡量债券价格对利率变动的敏感度

B.零息债券的久期等于其剩余到期时间

C.久期越大，债券价格对利率变动的敏感性越低

D.修正久期=麦考利久期/(1+到期收益率)

答案：C

解析：久期越大，债券价格对利率变动的敏感性越高（C错误）。其他选项均符合久期定义（A、B、D正确）。

信用衍生工具中，“信用违约互换（CDS）”的功能是（）

A.转移信用风险：保护买方定期支付保费，保护卖方在信用事件发生时赔偿损失

B.转移市场风险：通过互换利率波动带来的损益

C.增加杠杆：放大标的资产的收益和损失

D.对冲流动性风险：确保在需要时可变现资产

答案：A

解析：CDS是信用风险转移工具，保护买方（风险转出方）支付保费，保护卖方（风险转入方）在违约等信用事件发生时赔偿（A正确）。B是利率互换功能；C是期货/期权功能；D是流动性储备功能。

以下属于市场风险中的“模型风险”的是（）

A.交易员因操作失误输入错误价格

B.风险模型假设市场服从正态分布，但实际存在肥尾现象

C.汇率波动导致外汇头寸损失

D.债券发行人信用评级下调

答案：B

解析：模型风险指模型设计缺陷（如假设不合理）导致的风险计量偏差（B正确）。A是操作风险；C是汇率风险（市场风险）；D是信用风险。

巴塞尔协议III中，“杠杆率”的计算分母是（）

A.风险加权资产（RWA）

B.一级资本净额

C.表内外总资产

D.市场风险资本要求

答案：C

解析：杠杆率=一级资本净额/表内外总资产（分母为总资产，不考虑风险权重），用于限制过度杠杆（C正确）。A是资本充足率分母；B是分子；D是市场风险资本部分。

以下关于压力测试与VaR的关系，正确的是（）

A.VaR是压力测试的补充，用于度量极端风险

B.压力测试是VaR的