2025年证券从业《金融市场基础知识》第五章第二节-5.pdfVIP

士不可以不弘毅，任重而道远。仁以为己任，不亦重乎?死而后已，不亦远乎?——《论语》

证券从业《金融市场基础知识》第五章第二节-5

金融期权的主要功能

金融期权的主要功能有哪些你知道吗？

考点精解

简介

金融期权的主要功能：

（1）套期保值功能；

（2）价格发现功能；

（3）投机功能；

（4）套利功能。

套利的理论基础在于经济学中的一价定律，即忽略交易费用的差异，同一商品只能

有一个价格。

详解

金融期权的主要功能：

（1）套期保值功能

根据《企业会计准则第24号——套期保值》的定义，套期保值是指企业为规避外汇

风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以

上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或

部分公允价值或现金流量变动。

（2）价格发现功能

价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形

成期货价格的功能。

以铜为镜，可以正衣冠；以古为镜，可以知兴替；以人为镜，可以明得失。——《旧唐书·魏征列传》

（3）投机功能

投机者的存在对维持市场流动性具有重大意义，过度投机必须受到限制。预计价格

上涨的投资者会建立期货多头，反之则建立空头。

与现货市场投机相比期货市场投机有两个重要区别：一是目前我国股票市场实行

“T+1”清算制度，而期货市场是“T+0”可以进行日内投机；二是期货交易的保证

金制度使期货投机具有较高二等杠杆率，盈亏相应放大，具有更高的风险性。

（4）套利功能

套利的理论基础在于经济学中的一价定律，即忽略交易费用的差异，同一商品只能

有一个价格。

例题

1.金融期货通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流的功

能称为（）。

A：套期保值功能

B：价格发现功能

C：投机功能

D：套利功能

答案：A

解析：选项A正确：金融期货通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁

定未来现金流的功能称为套期保值功能；

价格发现功能就是指市场通过公开、公正、高效、竞争的交易运行机制，形成具有

真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程；

期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为；

套利是指在两个不同的市场中，以有利的价格同时买进或卖出同种或本质相同的证

券的行为。

2.金融衍生工具市场参与者的动机是（）。

去留无意，闲看庭前花开花落；宠辱不惊，漫随天外云卷云舒。——《幽窗小记》

A：价差套利，规避风险

B：套期保值，投机套利

C：投机套利，融资融券

D：套期保值，规避风险

答案：B

解析：选项B正确：金融衍生工具市场参与者的动机是套期保值，投机套利。

3.金融期权的基本功能包括（）。

Ⅰ.套期保值

Ⅱ.投机

Ⅲ.套利

Ⅳ.价格转移

A：Ⅱ、Ⅲ

B：Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D：Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：C

解析：选项C正确：金融期权的基本功能包括：

（1）套期保值功能；（Ⅰ正确）

（2）价格发现功能；

（3）投机功能；（Ⅱ正确）

（4）套利功能。（Ⅲ正确）

好学近乎知，力行近乎仁