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2025年高级财务管理测试题(附答案解析)

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.下列关于企业价值最大化目标的说法中，错误的是（）。

A.考虑了资金的时间价值

B.考虑了投资的风险价值

C.有利于企业克服短期行为

D.容易量化，便于考核和奖惩

答案：D

解析：企业价值最大化目标的优点包括考虑了资金的时间价值和投资的风险价值，能克服企业的短期行为。但企业价值最大化目标存在难以准确衡量的缺点，不像利润最大化那样容易量化，所以选项D错误。

2.某公司发行面值为1000元，票面年利率为5%，期限为10年，每年年末付息的债券。若市场利率为8%，则该债券的发行价格应为（）元。已知（P/A，8%，10）=6.7101，（P/F，8%，10）=0.4632。

A.798.78

B.810.79

C.829.82

D.1000

答案：B

解析：债券发行价格=每年利息×年金现值系数+面值×复利现值系数。每年利息=1000×5%=50（元），则债券发行价格=50×（P/A，8%，10）+1000×（P/F，8%，10）=50×6.7101+1000×0.4632=335.505+463.2=810.705≈810.79（元）。

3.某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是（）万元。

A.27

B.45

C.108

D.180

答案：A

解析：应收账款周转次数=360÷应收账款周转天数=360÷90=4（次），应收账款平均余额=销售净额÷应收账款周转次数=1800÷4=450（万元），应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率=450×60%=270（万元），应收账款机会成本=应收账款占用资金×资本成本=270×10%=27（万元）。

4.下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。

A.推迟支付应付款

B.提高信用标准

C.以汇票代替支票

D.争取现金收支同步

答案：B

解析：现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。选项A推迟支付应付款可以延缓现金支出；选项C以汇票代替支票，因为汇票有一定的承兑期，可以推迟现金实际支付时间；选项D争取现金收支同步，能使企业减少持有的现金余额，也有利于现金支出管理。而提高信用标准是应收账款管理的措施，不是现金支出管理措施，所以答案选B。

5.某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，如果目前每股收益为1元，那么若销售额增加一倍，则每股收益将增长为（）元/股。

A.1.5

B.2

C.4

D.3

答案：C

解析：总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.5=3。总杠杆系数反映了销售额变动对每股收益变动的影响程度，销售额增加一倍，即销售额变动率为100%，则每股收益变动率=总杠杆系数×销售额变动率=3×100%=300%。原来每股收益为1元，增长后的每股收益=1×（1+300%）=4（元/股）。

6.下列关于剩余股利政策的说法中，正确的是（）。

A.不利于保持最佳资本结构

B.有利于投资者安排收入与支出

C.适用于公司初创阶段

D.公司确定的目标资本结构下的权益资本远远低于当期净利润

答案：C

解析：剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配。该政策有利于保持最佳资本结构，选项A错误；由于每年的股利发放额随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入与支出，选项B错误；在公司初创阶段，资金需求量大，一般会采用剩余股利政策来筹集资金，选项C正确；公司确定的目标资本结构下的权益资本是根据投资需求确定的，不一定远远低于当期净利润，选项D错误。

7.已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为（）。

A.0.25

B.0.75

C.1.25

D.1.33

答案：C

解析：现值指数=未来现金净流量现值÷原始投资额现值。净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值，已知原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则未来现金净流量现值=净现值+原始投资额现值=25+100=125（万元），所以现值指数=125÷100=1.25。

8.下列各项中，不会对预计资产负债表中存货金额产生影响的是（）。

A.生产预算

B