专用设备行业可控核聚变深度：核聚变产业进程加速，多技术路线并行发展【2025年10月】.pdfVIP

行业深度研究|专用设备

核聚变产业进程加速，多技术路线并行发展证券研究报告

2025年10月22日

可控核聚变深度

核心结论行业评级超配

前次评级超配

核聚变有望成为终极能源，政策、资本支持及AI发展推动产业进程提速。核聚变是两个

评级变动维持

轻原子核在高温高压条件下结合成较重原子并释放大量能量的过程，兼具能量密度高、

近一年行业走势

安全等优势，有望成为人类文明终极能源。尽管仍存在能量平衡、材料性能、氚自持等

技术阻碍，但政策、资本大力支持将推动产业科研进程提速，高温超导磁材、钨等新材专用设备沪深300

料、新技术持续应用。中国CFETR、欧盟EU-DEMO、韩国K-DEMO等示范堆电厂计划于203545%

36%

年至2040年开始建设，并于2050年开始运营。产业对核聚变落地进程乐观，根据FIA

27%

发布的《2025全球聚变行业》，在受访公司中，约84%的公司认为核聚变供电有望于204018%

9%

年前实现。AI在挖掘等离子体运动规律、预测反应进展、优化反应条件等方面提供有力

0%

支撑。国内的参与主体主要以国家队主导科研推进，商业化公司负责项目落地，BEST、-9%

2024-102025-022025-06

CFEDR、星火一号等代表性装置均有明确建设节奏，核心部件招标或加速推进。

核聚变技术路线多样化，其中托卡马克最为成熟，Z-箍缩等其他路线同样具备潜力。核相对表现1个月3个月12个月

聚变可分为引力约束、磁约束及惯性约束，其中磁约束通过强磁场约束等离子体以实现专用设备-1.7815.0446.88

持续反应放能，其又包括磁镜、仿星器、托卡马克等技术路线，其中托卡马克采用中央沪深3001.8911.8716.43

螺线管、环形磁线圈等对等离子体进行约束，是技术最成熟、应用最广泛的技术路径，

分析师

中科院等离子体所研发的EAST于2025年1月首次完成1亿摄氏度下1000秒“高质量燃

张恒晅S0800525020001

烧”。惯性约束通过激