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金融市场价格波动的高频特征分析
一、引言：当“秒级”成为观察市场的新刻度
站在交易大厅的电子屏前，曾经“日K线”“周均线”的观察维度，如今已被“毫秒级”的价格跳动彻底颠覆。过去我们讨论市场波动，可能是看着收盘价的涨跌计算日波动率；而现在，高频交易员的算法在千分之一秒内捕捉价差，量化分析师用分钟级甚至秒级数据构建预测模型，监管者盯着订单簿的实时变化监测异常波动——金融市场的“时间颗粒度”正在以肉眼可见的速度变细。这种变化不仅改写了市场参与者的行为模式，更让价格波动的“高频特征”成为理解现代金融市场运行的关键密码。
所谓“高频特征”，本质上是价格在短时间尺度（通常指分钟、秒、毫秒级）内呈现的异质性
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