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金融市场非理性繁荣的经济学解释
引言：当市场偏离理性的困惑时刻
站在证券交易大厅的电子屏前，看着某只股票在短短三个月内翻了五倍，而公司财报上的净利润却在持续下滑；或是听说某个新兴科技概念被炒到市盈率超千倍，连创始人都坦言“现在的估值远超实际价值”——这样的场景在金融市场并不罕见。从17世纪荷兰的郁金香狂热，到20世纪90年代的互联网泡沫，再到近年来某些加密货币的暴涨暴跌，“非理性繁荣”像一个挥之不去的幽灵，反复叩问着经济学的根基：明明有基本面分析、有效市场假说等理论框架，为何市场仍会出现群体性的“疯狂”？这种繁荣究竟是人性弱点的集中暴露，还是制度漏洞的必然产物？本文将从行为金融学、信息经济学、
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