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数字跨国并购对企业数字技术创新的影响研究

摘要

《数字中国建设整体布局规划》明确指出：“要构筑自立自强的数字技术创新体系”，

并提出“强化企业科技创新主体地位”作为推力之一以强化数字中国关键能力。2010年

以来，随着全球4G商用及5G技术的到来，移动互联网迅速且大规模地在我国普及，

数字技术飞速发展。此外，绿地投资随着制造环节在数字经济中的作用逐渐减弱并迅速

下降，跨国并购成为数字型外商直接投资的主要形式。企业作为创新主体如何通过数字

跨国并购提升数字技术创新能力，成为数字经济时代浪潮下的一个亟待探讨解决的问题。

在此背景下，本文基于Zephyr全球并购交易数据库、中国研究数据服务平台CNRDS

数据库以及国泰安CSMAR数据库，匹配得到2009-2022年中国上市公司数字跨国并购

和企业数字技术创新数据，从数字跨国并购的经营成本降低、逆向知识转移、数字化转

型三个方面梳理了机制，随后利用PSM-DID模型检验了数字跨国并购对数字技术创新

的影响效果，并进行了一系列的稳健性检验、异质性检验以及机制检验，得到以下结论：

第一，数字跨国并购对于企业数字技术创新具有显著的积极影响且结果非常稳健。

第二，数字跨国并购对企业数字技术创新的影响存在企业类型、数字贸易规则以及地区

之间的差异。数字跨国并购对数字型企业的数字技术创新效应显著高于非数字型企业；

未与我国签订数字贸易规则的国家的企业，与其进行数字跨国并购对于我国上市企业的

数字技术创新效应提升作用更为显著；东部地区的上市企业通过数字跨国并购获取的数

字技术创新效应显著为正，其次是西部地区，而给中部地区和东北的企业带来的影响并

不显著。第三，数字跨国并购能够通过经营成本降低效应、逆向知识转移效应、数字化

转型效应三种机制发挥对企业数字技术创新的促进作用。

最后，基于本文得出的结论，提出以下政策建议：第一，加大数字跨国并购力度；

第二，推动数字技术创新突破；第三，加快企业数字化转型。

【关键词】：数字跨国并购；数字技术创新；数字行业；数字化转型；逆向知识转移

TheImpactofDigitalCross-BorderMergersand

AcquisitionsonFirmsDigitalTechnologyInnovation

Abstract

TheOveralllayoutplanningfordigitalChinaclearlystatesthataself-reliantandself-

reliantdigitaltechnologyinnovationsystemshouldbeconstructedandproposes

strengtheningthestatusofenterprisesasthemainstayofscientificandtechnological

innovationasoneofthedrivingforcestostrengthenthekeycapabilitiesofDigitalChina.

Since2010,withtheglobalcommercializationof4Gandthearrivalof5Gtechnology,mobile

InternethasbeenrapidlyandmassivelypopularizedinChina,anddigitaltechnologyhas

developedrapidly.Inaddition,greeninvestmenthastendedtoweakenastheimportanceofthe

manufacturingsegmentinthedigitaleconomyhasdecreaseddramatically,cross-border

mergersandacquisitions(MAs)havebecometheprimaryformofdigitalforeigndire