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2025年金融规划师资格考试《投资组合管理》备考题库及答案解析

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一、选择题

1.投资组合管理中，用于衡量投资组合整体风险的主要指标是（）

A.投资组合的期望收益率

B.投资组合的标准差

C.投资组合的夏普比率

D.投资组合的贝塔系数

答案：B

解析：投资组合的整体风险通常用标准差来衡量，它反映了投资组合收益的波动性。期望收益率是预期获得的平均回报，夏普比率是风险调整后收益的度量，贝塔系数衡量的是投资组合相对于市场的波动性。因此，标准差是衡量投资组合整体风险的合适指标。

2.在投资组合管理中，以下哪项策略旨在通过分散投资来降低非系统性风险（）

A.将所有资金投资于单一高收益股票

B.投资于多个不同行业和地区的股票

C.仅投资于国库券

D.将资金集中投资于同一行业的几家公司

答案：B

解析：非系统性风险是特定公司或行业特有的风险，可以通过分散投资来降低。投资于多个不同行业和地区的股票可以分散非系统性风险，因为不同资产的表现往往不相关。将所有资金投资于单一股票或仅投资于国库券都无法有效分散风险。

3.马科维茨投资组合理论的核心思想是（）

A.投资者总是追求最高收益率

B.投资者应在给定风险水平下最大化预期收益

C.投资者应避免所有风险

D.投资者应选择风险最低的投资

答案：B

解析：马科维茨投资组合理论的核心是投资者应在给定风险水平下寻求最大化预期收益，或在给定收益水平下最小化风险。该理论通过均值方差分析构建有效前沿，帮助投资者在风险和收益之间做出最优选择。

4.以下哪种方法不属于投资组合绩效评估的常用方法（）

A.超额收益率分析

B.投资组合现金流分析

C.基于风险调整的绩效评估

D.投资组合相关性分析

答案：D

解析：投资组合绩效评估常用方法包括超额收益率分析、基于风险调整的绩效评估（如夏普比率、索提诺比率）和现金流分析。投资组合相关性分析是构建投资组合时的一个重要考虑因素，但不是绩效评估的直接方法。

5.在投资组合管理中，以下哪项属于消极投资策略（）

A.积极寻找低估股票并买入

B.持有市场指数基金

C.根据宏观经济预测调整投资组合

D.定期重新平衡投资组合以匹配目标配置

答案：B

解析：消极投资策略主要模仿市场基准，如持有市场指数基金，旨在获得市场平均回报。积极投资策略则试图通过选股或择时超越市场。根据宏观经济预测调整和定期重新平衡属于积极或半积极策略。

6.以下哪种风险是指投资组合中所有资产共同面临的市场风险（）

A.非系统性风险

B.系统性风险

C.信用风险

D.流动性风险

答案：B

解析：系统性风险是影响整个市场的风险，所有资产都可能受到其影响，如利率变动、经济衰退等。非系统性风险是特定资产特有的风险，可以通过分散投资降低。信用风险和流动性风险属于特定类型的风险。

7.在投资组合管理中，以下哪项指标用于衡量投资组合的风险调整后收益（）

A.投资组合的波动率

B.投资组合的夏普比率

C.投资组合的贝塔系数

D.投资组合的久期

答案：B

解析：夏普比率是衡量投资组合风险调整后收益的常用指标，计算公式为（投资组合超额收益率无风险利率）/投资组合波动率。波动率衡量风险，贝塔系数衡量市场风险，久期用于衡量债券价格对利率变动的敏感度。

8.以下哪种投资组合构建方法假设投资者可以完美预测未来资产收益（）

A.有效前沿构建

B.基于市场模型的被动投资

C.马科维茨均值方差模型

D.因子投资模型

答案：B

解析：基于市场模型的被动投资假设投资者可以完美预测市场走势，通过跟踪市场指数来实现收益。马科维茨模型基于均值方差分析，不假设完美预测。因子模型基于系统性风险因子解释收益。

9.在投资组合管理中，以下哪项是指投资组合中单个资产的风险对整体组合风险的影响程度（）

A.投资组合的贝塔系数

B.投资组合的协方差

C.投资组合的权重

D.投资组合的相关系数

答案：B

解析：协方差衡量两个资产收益变动的相关性，是影响投资组合整体风险的重要指标。贝塔系数衡量系统性风险，权重是资产在组合中的比例，相关系数是协方差的标准形式。单个资产对组合风险的影响通过协方差和相关系数体现。

10.以下哪种投资策略旨在通过频繁交易来利用短期市场机会（）

A.消极投资策略

B.被动投资策略

C.主动投资策略

D.分散投资策略

答案：C

解析：主动投资策略通过积极选股或择时来寻求超越市场基准的回报，通常涉及频繁交易以利用短期市场机会。消极和被动策略则旨在复制市场表现，分散投资是构建投资组合的方法，而非交易策略。

11.投资组合管理中，用于衡量投资组合中单个资产对整体