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2025年金融风险管理师久期策略在固定收益ETF中的应用专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师久期策略在固定收益ETF中的应

用专题试卷及解析

2025年金融风险管理师久期策略在固定收益ETF中的应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在固定收益ETF中，久期策略主要用于管理哪种风险？

A、信用风险

B、流动性风险

C、利率风险

D、操作风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。久期是衡量债券价格对利率变化敏感性的指标，因此久期策

略主要用于管理利率风险。A选项信用风险是指债券发行人违约的风险，与久期无关；

B选项流动性风险是指资产无法及时变现的风险；D选项操作风险是指因内部流程、人

员或系统失误导致的风险。知识点：久期的定义与作用。易错点：考生可能混淆久期与

信用风险的关系。

2、当预期市场利率上升时，投资者应如何调整固定收益ETF的久期？

A、增加久期

B、减少久期

C、保持久期不变

D、随机调整久期

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率上升会导致债券价格下跌，久期越长，价格跌幅越大。

因此，投资者应减少久期以降低利率风险。A选项增加久期会放大损失；C选项保持久

期不变无法应对利率变化；D选项随机调整久期缺乏逻辑依据。知识点：久期与利率的

关系。易错点：考生可能忽略利率与久期的反向关系。

3、以下哪种固定收益ETF的久期最短？

A、长期国债ETF

B、高收益公司债ETF

C、短期国库券ETF

D、通胀保值债券ETF

【答案】C

【解析】正确答案是C。短期国库券的剩余期限短，因此其久期最短。A选项长期

国债ETF的久期最长；B选项高收益公司债ETF的久期取决于发行期限，通常较长；

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D选项通胀保值债券ETF的久期与普通国债类似。知识点：不同债券的久期特征。易

错点：考生可能误认为高收益公司债的久期较短。

4、久期策略在固定收益ETF中的应用主要依赖于哪种市场假设？

A、市场完全有效

B、利率波动可预测

C、信用风险恒定

D、流动性充足

【答案】B

【解析】正确答案是B。久期策略的核心是预测利率变化并调整投资组合，因此依

赖于利率波动可预测的假设。A选项市场完全有效是现代投资组合理论的假设，与久期

策略无关；C选项信用风险恒定与久期策略无关；D选项流动性充足是ETF的一般特

征，非久期策略的假设。知识点：久期策略的假设条件。易错点：考生可能混淆久期策

略与其他策略的假设。

5、在固定收益ETF中，久期与凸性的关系是什么？

A、久期越高，凸性越低

B、久期越高，凸性越高

C、久期与凸性无关

D、久期与凸性呈非线性关系

【答案】B

【解析】正确答案是B。凸性是衡量债券价格对利率变化二阶敏感性的指标，通常

久期越高，凸性也越高。A选项与事实相反；C选项忽略了两者之间的关联；D选项虽

然两者关系复杂，但总体呈正相关。知识点：久期与凸性的关系。易错点：考生可能误

认为两者无关。

6、以下哪种情况会导致固定收益ETF的久期增加？

A、债券发行人信用评级上调

B、市场利率下降

C、债券剩余期限缩短

D、ETF规模扩大

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场利率下降会导致债券价格上升，久期（尤其是修正久

期）会增加。A选项信用评级上调对久期无直接影响；C选项剩余期限缩短会降低久期；

D选项ETF规模扩大与久期无关。知识点：影响久期的因素。易错点：考生可能忽略

利率对久期的影响。

7、在固定收益ETF中，久期策略的目标是什么？

A、最大化收益

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B、最小化风险

C、