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2025年特许金融分析师货币市场中的流动性黑洞与挤兑风险专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师货币市场中的流动性黑洞与挤兑风

险专题试卷及解析

2025年特许金融分析师货币市场中的流动性黑洞与挤兑风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在货币市场中，“流动性黑洞”现象主要指什么？

A、市场流动性突然枯竭，资产无法以合理价格交易

B、市场流动性过剩，导致资产价格泡沫

C、中央银行过度干预市场

D、投资者对单一资产过度追捧

【答案】A

【解析】正确答案是A。流动性黑洞是指市场流动性突然枯竭，资产无法以合理价

格交易的现象。B选项描述的是流动性过剩，与黑洞相反；C选项是央行行为，不是市

场现象；D选项是市场过热，不是流动性黑洞。知识点：流动性黑洞的定义和特征。易

错点：容易将流动性黑洞与流动性过剩混淆。

2、下列哪种情况最容易引发货币市场挤兑风险？

A、市场利率上升

B、某大型金融机构出现流动性危机

C、央行降准

D、股市大涨

【答案】B

【解析】正确答案是B。大型金融机构出现流动性危机会引发市场恐慌，导致挤兑

风险。A选项利率上升是正常市场波动；C选项降准是宽松政策；D选项股市大涨与货

币市场挤兑无直接关系。知识点：挤兑风险的触发因素。易错点：容易忽视机构危机的

传染效应。

3、在流动性危机中，“羊群效应”的表现是？

A、投资者独立理性决策

B、投资者盲目跟随他人行为

C、央行及时干预

D、市场流动性自动恢复

【答案】B

【解析】正确答案是B。羊群效应指投资者盲目跟随他人行为，加剧市场恐慌。A选

项是理性市场；C选项是央行行为；D选项是市场自我调节。知识点：行为金融学在流

动性危机中的应用。易错点：容易将羊群效应与理性决策混淆。

4、货币市场基金面临的主要挤兑风险来源是？

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A、股票市场波动

B、投资者集中赎回

C、基金经理更换

D、监管政策变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。投资者集中赎回是货币市场基金挤兑的主要风险。A选项

是间接影响；C选项是内部管理问题；D选项是系统性风险。知识点：货币市场基金的

风险特征。易错点：容易忽视赎回行为的连锁反应。

5、中央银行应对流动性黑洞最有效的工具是？

A、提高存款准备金率

B、公开市场操作

C、窗口指导

D、道德劝说

【答案】B

【解析】正确答案是B。公开市场操作能直接向市场注入流动性。A选项是紧缩政

策；C、D选项是软性工具，效果有限。知识点：央行货币政策工具。易错点：容易混

淆政策工具的适用场景。

6、流动性黑洞的典型特征不包括？

A、买卖价差急剧扩大

B、交易量骤降

C、资产价格稳定

D、市场恐慌蔓延

【答案】C

【解析】正确答案是C。流动性黑洞时资产价格通常剧烈波动，不会稳定。A、B、D

都是典型特征。知识点：流动性黑洞的市场表现。易错点：容易忽视价格波动的重要性。

7、下列哪种资产在流动性危机中最难变现？

A、国债

B、高评级企业债

C、结构性产品

D、银行存款

【答案】C

【解析】正确答案是C。结构性产品复杂度高，危机时最难变现。A、B是标准化债

券；D是银行负债。知识点：资产流动性的层级划分。易错点：容易低估复杂产品的变

现难度。

8、挤兑风险的传染机制主要是通过？

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A、基本面恶化

B、市场信心崩溃

C、监管失灵

D、技术故障

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场信心崩溃是挤兑传染的核心机制。A是长期因素；C、

D是外部因素。知识点：金