【东方-2025研报】邮储银行（601658）：25Q3财报点评：业绩增速继续改善，资产质量仍有结构性压力.pdfVIP

公司研究|季报点评

邮储银行601658.SH

业绩增速继续改善，资产质量仍有结构性买入（维持）

压力股价（2025年10月31日）5.75元

目标价格6.69元

52周最高价/最低价6.44/4.84元

邮储银行25Q3财报点评

总股本/流通A股（万股）12,009,505/8,697,856

A股市值（百万元）690,547

核心观点国家/地区中国

行业银行

⚫营收增速环比继续回升，归母净利润增速保持稳定。截至25Q3，邮储银行营收、报告发布日期2025年11月02日

PPOP、归母净利润增速（累计同比增速，下同）分别较25H1+0.3pct、-6.5pct和

+0.1pct至1.8%、8.2%和1.0%。拆分来看，利息净收入增速较25H1+0.6pct至-

2.1%；手续费收入同比+11.5%，增速环比-0.1pct，两位数中收增速的背后是个人、1周1月3月12月

绝对表现%-4.0100.1715.79

对公和金市资管业务的共同发力；其他非息收入增速环比+2.4pct至27.5%，或有一

相对表现%-3.580-13.69-3.48

定基数效应的影响，但考虑到Q3债券市场有显著回调，我们推测银行有一定的