2025年金融风险管理师违约风险、信用利差风险与降级风险专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师违约风险、信用利差风险与降级风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师违约风险、信用利差风险与降级风

险专题试卷及解析

2025年金融风险管理师违约风险、信用利差风险与降级风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、以下哪项最准确地描述了违约风险？

A、债券价格因市场利率波动而下跌的风险

B、借款人无法按时足额偿还本金或利息的风险

C、信用评级机构下调债券评级的风险

D、因市场流动性不足导致无法卖出资产的风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。违约风险（DefaultRisk）是指债务人未能履行其合约义务，

即无法按时足额偿还本金或利息的风险。这是信用风险的核心组成部分。选项A描述

的是利率风险，选项C描述的是降级风险，选项D描述的是流动性风险，均不属于违

约风险的范畴。知识点：信用风险的基本分类。易错点：容易将违约风险与其他类型的

市场风险或流动性风险混淆。

2、信用利差主要反映了什么？

A、无风险利率的变动

B、投资者因承担信用风险而要求的额外补偿

C、债券的到期收益率

D、宏观经济周期的波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用利差（CreditSpread）是指信用债券的收益率与同期限

无风险利率（如国债收益率）之间的差额，它主要补偿投资者因承担发行人的违约风险

和其他信用风险而要求的额外回报。选项A是无风险利率本身，不是利差；选项C是

债券的绝对收益水平；选项D是影响利差的因素之一，但不是其直接反映的内容。知

识点：信用利差的定义与经济含义。易错点：容易将信用利差与债券的绝对收益率或无

风险利率本身混淆。

3、当一家公司的信用评级被从AA下调至A时，最可能发生什么？

A、该公司股票价格必然上涨

B、该公司新发行债券的利率可能上升

C、该公司违约风险立即降为零

D、该公司债券的市场流动性必然增强

【答案】B

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【解析】正确答案是B。信用评级下调（降级风险）意味着市场认为该公司的信用

状况恶化，违约风险增加。因此，投资者会要求更高的风险补偿，导致该公司新发行债

券的利率上升，已发行债券的价格下跌。选项A错误，评级下调通常对股价是负面影

响；选项C错误，评级下调意味着违约风险上升而非下降；选项D错误，评级下调通

常会导致债券流动性变差。知识点：降级风险的影响。易错点：容易忽略评级下调对融

资成本（债券利率）的直接正向影响。

4、在分析信用利差风险时，风险管理者最关注的是？

A、无风险利率曲线的平行移动

B、信用利差本身的变动

C、债券价格的波动性

D、汇率的波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用利差风险（CreditSpreadRisk）特指因信用利差发生

变化，导致信用债券价格发生波动的风险。因此，风险管理者直接关注的是信用利差本

身的变动方向和幅度。选项A描述的是利率风险；选项C是结果而非风险来源；选项

D是汇率风险。知识点：信用利差风险的界定。易错点：容易将信用利差风险与利率风

险或更广泛的价格风险混淆。

5、以下哪项是缓解违约风险的有效手段？

A、投资于高评级债券

B、进行利率互换交易

C、购买股票指数期货

D、增加交易频率

【答案】A

【解析】正确答案是A。投资于高评级债券（如国债、AAA级公司债）是降低违约

风险最直接的方法，因为高评级债券的发行人违约概率极低。选项B用于对冲利率风

险；选项C用于对冲股票市场风险；选项D与违约风险无关。知识点：违约风险的缓

释措施。易错点：容易将不同类型风险的对冲工具混淆。

6、信用利差通常会随着经济周期的变化而变化，在以下哪种经济状况下，投资级

公司债券的信用利差可能最宽？

A、经济繁荣期

B、经济衰退期

C、低通胀稳定增长期

D、货币政策极度宽松期

【答案】B

【解析】正确