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2025年特许金融分析师“热钱”流动与国际资本流动监测指标专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师“热钱”流动与国际资本流动监测

指标专题试卷及解析

2025年特许金融分析师“热钱”流动与国际资本流动监测指标专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列哪项指标最能反映短期国际资本流动的剧烈程度？

A、外商直接投资（FDI）净流入

B、国际储备变动额

C、证券投资净流入

D、贸易顺差额

【答案】C

【解析】正确答案是C。证券投资净流入主要反映股票、债券等金融市场的跨境资

金流动，具有高流动性和短期性，是”热钱”的主要组成部分。A选项FDI属于长期资本

流动；B选项国际储备变动是结果性指标；D选项贸易顺差属于经常项目，与资本流动

性质不同。知识点：国际资本流动分类。易错点：混淆FDI与证券投资的流动性特征。

2、当一国出现持续大规模”热钱”流入时，最可能引发的经济现象是？

A、本币贬值压力增大

B、国内资产价格快速上涨

C、出口竞争力增强

D、通货紧缩风险上升

【答案】B

【解析】正确答案是B。“热钱”流入会增加本国外汇供给，推高本币汇率，同时大量

资金涌入股市、房市等资产市场，导致资产价格快速上涨。A选项错误，热钱流入通常

带来本币升值压力；C选项错误，本币升值会削弱出口竞争力；D选项错误，热钱流入

往往导致通胀压力。知识点：热钱流动的经济影响。易错点：忽视热钱对资产市场的直

接影响。

3、国际货币基金组织（IMF）推荐的监测跨境资本流动的核心指标是？

A、国际投资头寸（IIP）

B、经常账户余额

C、资本和金融账户

D、外汇储备充足率

【答案】C

【解析】正确答案是C。资本和金融账户直接记录各类跨境资本流动，是监测热钱

流动的核心账户。A选项IIP反映存量；B选项经常账户主要记录贸易和服务；D选项

外汇储备是结果性指标。知识点：国际收支账户结构。易错点：混淆流量与存量指标。

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4、下列哪项不属于”热钱”的典型特征？

A、高流动性

B、追求短期收益

C、通常通过正规渠道流动

D、对利率和汇率变动敏感

【答案】C

【解析】正确答案是C。“热钱”往往通过隐蔽渠道流动，规避监管。A、B、D都是热

钱的典型特征。知识点：热钱的特征。易错点：忽视热钱的隐蔽性特征。

5、当一国实施资本管制时，最可能影响的是？

A、贸易收支

B、外商直接投资

C、短期投机性资本

D、官方储备资产

【答案】C

【解析】正确答案是C。资本管制主要针对短期投机性资本流动，对贸易收支和FDI

影响较小。知识点：资本管制的作用机制。易错点：混淆不同类型资本流动的管制效果。

6、监测”热钱”流动时，最需要关注的先行指标是？

A、国际收支平衡表

B、离岸人民币汇率

C、外汇占款变动

D、银行代客结售汇数据

【答案】B

【解析】正确答案是B。离岸市场汇率变动往往领先于在岸市场，能更早反映跨境

资金动向。其他指标都是滞后或同步指标。知识点：热钱监测指标体系。易错点：忽视

离岸市场的预警作用。

7、下列哪项政策工具对抑制”热钱”流入最有效？

A、提高存款准备金率

B、征收托宾税

C、降低基准利率

D、扩大财政赤字

【答案】B

【解析】正确答案是B。托宾税直接针对跨境资本流动征税，能有效抑制短期投机。

A选项影响国内流动性；C、D选项可能反而吸引热钱。知识点：资本流动管理工具。

易错点：混淆国内政策与跨境资本管理政策。

8、当”热钱”突然大规模流出时，最可能导致的直接后果是？

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A、本币快速升值

B、股市大幅下跌