2025年金融风险管理师汇率标价与对冲策略有效性评估专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师汇率标价与对冲策略有效性评估专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师汇率标价与对冲策略有效性评估专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师汇率标价与对冲策略有效性评估专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在直接标价法下，若汇率数值上升，表示本国货币价值如何变化？

A、升值

B、贬值

C、不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。直接标价法以单位外币折合本币数量表示，数值上升意味

着需要更多本币兑换单位外币，故本币贬值。知识点：汇率标价法基础。易错点：容易

与间接标价法混淆，需牢记直接标价法下汇率与本币价值呈反向关系。

2、企业使用远期合约对冲汇率风险时，主要面临哪种风险？

A、信用风险

B、流动性风险

C、基差风险

D、操作风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。远期合约与即期汇率之间的差异可能产生基差风险，影响

对冲效果。知识点：对冲工具风险特征。易错点：考生可能忽略基差风险而选择信用风

险，需注意场外衍生品特有的风险类型。

3、下列哪种对冲策略适用于长期汇率风险敞口？

A、货币互换

B、外汇期货

C、外汇期权

D、即期交易

【答案】A

【解析】正确答案是A。货币互换可锁定长期汇率，适合跨国公司长期资产负债管

理。知识点：对冲工具期限匹配。易错点：可能误选期货，需注意期货合约期限通常较

短。

4、在间接标价法下，1美元=6.5人民币，若汇率变为1美元=6.3人民币，人民

币汇率如何变化？

A、升值

2025年金融风险管理师汇率标价与对冲策略有效性评估专题试卷及解析2

B、贬值

C、不变

D、波动

【答案】A

【解析】正确答案是A。间接标价法下汇率数值下降表示本币升值，因单位本币可

兑换更多外币。知识点：汇率变动解读。易错点：需区分直接与间接标价法的汇率含义。

5、外汇期权对冲策略中，买入看跌期权的主要目的是？

A、防范本币升值风险

B、防范本币贬值风险

C、获取投机收益

D、锁定汇率波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。买入看跌期权赋予持有者在约定价格卖出外币的权利，可

对冲本币贬值风险。知识点：期权对冲机制。易错点：需明确看涨/看跌期权与汇率风

险方向的对应关系。

6、跨国公司评估对冲有效性时，最常用的基准是？

A、历史波动率

B、未对冲现金流

C、远期汇率

D、同业拆借利率

【答案】B

【解析】正确答案是B。未对冲现金流是评估对冲效果的自然基准，通过比较对冲

前后现金流波动衡量有效性。知识点：对冲绩效评估。易错点：可能误选远期汇率，需

注意评估基准应反映原始风险敞口。

7、下列哪种情况会导致对冲策略产生显著机会成本？

A、汇率单向波动

B、汇率双向波动

C、汇率保持稳定

D、汇率剧烈波动

【答案】C

【解析】正确答案是C。汇率稳定时，对冲成本（如期权费）可能超过实际损失，产

生机会成本。知识点：对冲成本效益分析。易错点：需理解对冲本质是保险，稳定市场

可能”过度保险”。

8、货币对冲基金常用的”carrytrade”策略主要依赖？

A、汇率波动

2025年金融风险管理师汇率标价与对冲策略有效性评估专题试卷及解析3

B、利率差异

C、政治风险

D、交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。套息交易通过借入低利率货币投资高利率货币获利，核心

是利率差。知识点：外汇交易策略。易错点：需区分套息交易与单纯汇率投机。

9、企业对冲外币应收账款时，最可能使用？

A、买入看涨期权

B、卖出看涨期权

C、买入看跌期权

D、卖出看跌期权

【答案】C