2025年金融风险管理师利率互换的基差交易策略专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师利率互换的基差交易策略专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率互换的基差交易策略专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师利率互换的基差交易策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在利率互换的基差交易中，基差主要指的是哪两种利率之间的差异？

A、固定利率与浮动利率

B、同一期限的不同基准利率

C、即期利率与远期利率

D、名义利率与实际利率

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差交易的核心是利用不同基准利率之间的差异进行套利

或对冲。A选项描述的是利率互换的基本结构，而非基差；C选项是期限结构概念；D

选项是通胀调整后的利率概念。知识点：基差定义。易错点：容易将基差与利率互换的

基本结构混淆。

2、以下哪种情况最可能促使交易者执行基差交易？

A、所有基准利率走势一致

B、基差扩大至历史高位

C、基差缩小至零

D、固定利率大幅波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差交易通常在基差偏离正常水平时进行，历史高位意味

着回归可能性大。A和C情况下缺乏交易空间；D选项与基差交易直接关联性不强。知

识点：基差交易触发条件。易错点：忽视基差的历史波动特征。

3、基差交易的主要风险类型不包括？

A、基差风险

B、流动性风险

C、信用风险

D、汇率风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。基差交易主要涉及利率市场，汇率风险不是主要考虑因素。

A、B、C都是实际交易中需要管理的风险。知识点：基差交易风险类型。易错点：可能

误认为所有衍生品交易都涉及汇率风险。

4、在基差交易中，“基差扩大”通常意味着？

A、两种利率差异减小

2025年金融风险管理师利率互换的基差交易策略专题试卷及解析2

B、两种利率差异增大

C、固定利率上升

D、浮动利率下降

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差扩大直接反映两种基准利率差异增加。A描述的是基

差缩小；C、D是单一利率变动，不能完全代表基差变化。知识点：基差变动含义。易

错点：混淆基差与单一利率变动的关系。

5、以下哪个市场最适合执行利率互换基差交易？

A、股票市场

B、商品市场

C、利率衍生品市场

D、外汇市场

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率互换基差交易属于利率衍生品市场的专业策略。其他

市场不涉及利率互换工具。知识点：基差交易市场定位。易错点：可能忽视基差交易的

专业市场属性。

6、基差交易的对冲策略通常需要？

A、单一利率互换

B、多个不同基准的利率互换组合

C、远期利率协议

D、利率期权

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差交易的核心是通过不同基准的互换组合对冲风险。A只

能对冲单一利率风险；C、D工具特性不同。知识点：基差交易对冲工具。易错点：可

能低估基差交易对冲的复杂性。

7、以下哪种因素最可能影响基差的稳定性？

A、市场情绪

B、监管政策变化

C、单一公司财报

D、天气变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。监管政策直接影响利率市场结构和基准利率形成机制。A、

C、D因素影响相对间接。知识点：基差影响因素。易错点：可能忽视政策因素对利率

市场的系统性影响。

8、基差交易的主要盈利来源是？

2025年金融风险管理师利率互换的基差交易策略专题试卷及解析3

A、利率方向性变动

B、基差的均值回归

C、时间价值衰减

D、波动率上升

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差交易本质是套利策略，依赖基差回归正常水平。A是

方向性交易；C、D是期权策略特征。知识点：基差交易盈利机制。易错点：可能将基

差交易与方向性交易混淆。

9、在基差交易中，“基