2025年特许金融分析师信用事件界定与结算机制专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师信用事件界定与结算机制专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师信用事件界定与结算机制专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师信用事件界定与结算机制专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据ISDA（国际互换与衍生品协会）的定义，以下哪项不属于信用事件？

A、破产

B、债务加速到期

C、信用评级下调

D、拒绝支付或延期支付

【答案】C

【解析】正确答案是C。ISDA定义的信用事件主要包括破产、债务加速到期、拒绝

支付或延期支付、重组等。信用评级下调虽然反映了信用质量恶化，但未被ISDA明确

定义为信用事件。知识点：信用事件的法定定义。易错点：考生容易将所有负面信用变

化都视为信用事件，但需严格依据ISDA标准。

2、在信用违约互换（CDS）的结算中，实物结算与现金结算的主要区别在于？

A、实物结算需要交割参考资产，现金结算支付差价

B、现金结算需要交割参考资产，实物结算支付差价

C、两者都需交割参考资产

D、两者都支付差价

【答案】A

【解析】正确答案是A。实物结算要求保护买方交割违约债券，保护卖方支付面值；

现金结算则根据参考资产的市场价值与面值的差额进行支付。知识点：CDS结算机制。

易错点：混淆两种结算方式的操作流程。

3、信用事件发生后，决定采用实物结算还是现金结算的主体通常是？

A、参考实体

B、保护买方

C、保护卖方

D、ISDA主协议约定或双方协商

【答案】D

【解析】正确答案是D。结算方式通常由ISDA主协议预先约定，或在信用事件发

生后由双方协商确定。知识点：CDS合约条款。易错点：误认为单方面可以决定结算方

式。

4、以下哪项是债务重组作为信用事件的必要条件？

A、债务金额减少

2025年特许金融分析师信用事件界定与结算机制专题试卷及解析2

B、利率降低

C、到期日延长

D、以上至少一项发生

【答案】D

【解析】正确答案是D。ISDA将债务重组定义为债务条款的任何不利变化，包括金

额减少、利率降低、到期日延长等。知识点：重组信用事件的判定。易错点：考生可能

忽略”至少一项”的灵活性。

5、在信用事件拍卖中，决定最终回收率的关键步骤是？

A、提交初始报价

B、确定内部市场中间价

C、匹配买卖订单

D、以上所有步骤

【答案】D

【解析】正确答案是D。信用事件拍卖通过多步骤流程确定回收率，包括初始报价、

内部市场中间价计算和订单匹配。知识点：CDS拍卖机制。易错点：低估拍卖流程的复

杂性。

6、以下哪种情况最可能触发信用事件中的”拒绝支付”？

A、参考实体主动提前还款

B、参考实体因技术原因延迟支付利息

C、参考实体明确表示无法支付到期债务

D、参考实体进行债务置换

【答案】C

【解析】明确表示无法支付属于拒绝支付，而技术延迟通常不构成信用事件。知识

点：拒绝支付的判定标准。易错点：混淆临时支付困难与明确拒绝支付。

7、信用衍生品交易中，“保护买方”的主要目的是？

A、获得参考资产的所有权

B、对冲信用风险

C、投机信用利差变化

D、提供流动性

【答案】B

【解析】保护买方通过购买CDS等工具转移信用风险。知识点：信用衍生品交易动

机。易错点：与投机目的混淆。

8、ISDA2014年修订的信用事件定义中，新增的重要条款是？

A、破产条款

B、重组条款

2025年特许金融分析师信用事件界定与结算机制专题试卷及解析3

C、政府干预条款

D、支付条款

【答案】C

【解析】2014年修订新增了政府干预条款，以应对主权债务重组等特殊情况。知识

点：ISDA定义演变。易错点：