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金工量化周报

StateStreet成立一系列精选行业溢价收入主动ETF证券研究报告

2025年08月03日

——ETF市场扫描与策略跟踪（2025.08.03）

核心结论

分析师

摘要内容

冯佳睿S0800524040008

全球市场概况：上周，A股市场整体下跌，其中，北证50指数跌幅最大，

为2.70%；港股市场同样有所下跌，恒生指数下跌3.47%。涨幅居前的ETF

fengjiarui@

跟踪标的多为通信、创新药板块指数。

陈曼莲S0800525070005

ETF新发情况：上周内地市场上报股票ETF8只；新成立股票ETF8只。

美国市场上周新成立权益型ETF16只，其中15只为主动ETF。chenmanlian@

A股ETF资金流向：上周，净流入排名前10的多为消费板块ETF；净流出相关研究

前10的多为沪深300ETF。宽基ETF中，跟踪上证指数的ETF净流入居前，

跟踪沪深300的ETF净流出居前；行业ETF中，消费板块ETF净流入居前；

主题ETF中，金融科技ETF（516860）净流入居前，金融科技ETF（159851）

净流出居前；主动ETF中，300增强ETF净流入居前，科创增强ETF净流

出居前；SmartBetaETF中，红利ETF（510880）净流入居前，自由现金

流ETF800（563580）净流出居前。

美国股票ETF市场资金流向：上周，美国市场多元科技主题ETF净流入居

前，物流+运输主题ETF净流出居前；主动ETF中，以标普500指数为基

准的ARKInnovationETF净流入居前，以标普500指数为基准的Principal

ValueETF净流出居前；SmartBetaETF中，红利类ETF净流入居前；其

他ETF中，跟踪标普500指数的ETF净流入居前，跟踪罗素2000指数的

ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF合计净流入1.66亿美元。

商品市场资金流向：上周，内地黄金ETF净流入居前，合计净流入39.73

亿元；美国市场黄金ETF净流出居前，合计净流出2.08亿美元。

ETF策略业绩表现：上周，扩散指标+RRGETF轮动策略收益率为-1.93%，

相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为-0.32%、-0.18%。50%

底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证

1000ETF策略的收益率分别为-1.08%、-0.9%、-0.9%和-0.72%，相较于对

应50%仓位ETF的超额收益分别为-0.4%、-0.07%、-0.29%和-0.44%。

风险提示：本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。

第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明

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