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2025年金融风险管理师看涨与看跌期权的内在价值与时间价值专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师看涨与看跌期权的内在价值与时间

价值专题试卷及解析

2025年金融风险管理师看涨与看跌期权的内在价值与时间价值专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当一份欧式看涨期权的标的资产市场价格高于其执行价格时，该期权的内在价

值如何变化？

A、内在价值为零

B、内在价值为正

C、内在价值为负

D、内在价值无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。看涨期权的内在价值等于标的资产市场价格减去执行价格，

当市场价格高于执行价格时，内在价值为正。选项A错误，因为只有当市场价格低于

或等于执行价格时，内在价值才为零。选项C错误，内在价值不可能为负。选项D错

误，内在价值在这种情况下是可以确定的。知识点：看涨期权内在价值的计算。易错点：

混淆内在价值与时间价值的概念。

2、下列哪项因素不会影响期权的时间价值？

A、标的资产价格的波动率

B、剩余到期时间

C、无风险利率

D、期权的内在价值

【答案】D

【解析】正确答案是D。时间价值主要受波动率、剩余到期时间、无风险利率等因

素影响，而内在价值是期权价格的组成部分，但不直接影响时间价值。选项A、B、C

都是影响时间价值的重要因素。知识点：期权时间价值的影响因素。易错点：误认为内

在价值会影响时间价值。

3、美式看跌期权在什么情况下可能被提前执行？

A、标的资产价格远高于执行价格

B、标的资产价格远低于执行价格

C、剩余到期时间较长

D、波动率较高

【答案】B

【解析】正确答案是B。当标的资产价格远低于执行价格时，美式看跌期权的内在

价值较大，投资者可能选择提前执行以锁定利润。选项A、C、D情况下，提前执行的

2025年金融风险管理师看涨与看跌期权的内在价值与时间价值专题试卷及解析2

可能性较低。知识点：美式期权的提前执行条件。易错点：混淆美式与欧式期权的执行

规则。

4、期权的时间价值在临近到期日时通常会呈现什么趋势？

A、逐渐增加

B、保持不变

C、逐渐减少

D、无法预测

【答案】C

【解析】正确答案是C。随着到期日临近，期权的时间价值会逐渐减少，这种现象

称为时间衰减。选项A、B、D均不符合时间价值的变化规律。知识点：时间价值的时

间衰减特性。易错点：忽视时间价值与到期时间的关系。

5、下列哪种情况下，看涨期权的内在价值为零？

A、标的资产价格等于执行价格

B、标的资产价格高于执行价格

C、标的资产价格低于执行价格

D、波动率为零

【答案】C

【解析】正确答案是C。看涨期权的内在价值为零当且仅当标的资产价格低于或等

于执行价格。选项A情况下内在价值也为零，但题目问的是”哪种情况”，C更全面。选

项B内在价值为正，选项D与内在价值无关。知识点：看涨期权内在价值的判定条件。

易错点：忽略”等于”的情况。

6、期权价格中，时间价值占比最高的情况通常出现在？

A、深度实值期权

B、深度虚值期权

C、平值期权

D、即将到期的期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。平值期权的时间价值占比通常最高，因为其内在价值为零，

全部由时间价值构成。选项A、B、D的时间价值占比相对较低。知识点：不同状态期

权的时间价值特征。易错点：误认为深度虚值期权时间价值占比最高。

7、下列哪项因素会同时增加看涨和看跌期权的时间价值？

A、标的资产价格上涨

B、标的资产价格下跌

C、波动率上升

D、无风险利率上升

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【答案】C

【解析】正确答案是C。波动率上升会增加期权的不确定性，从而增加看涨和看跌

期权的时间价值。选项A有利于看涨期权但不利于看跌期权，选项B相