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2025年特许金融分析师公司财务预测与建模基础专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师公司财务预测与建模基础专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师公司财务预测与建模基础专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在进行财务预测时，以下哪项不属于销售百分比法的基本假设？

A、资产项目与销售收入存在稳定的比例关系

B、大部分负债项目与销售收入存在稳定的比例关系

C、公司的利润率保持不变

D、公司的资本结构保持不变

【答案】D

【解析】正确答案是C。销售百分比法的核心假设是资产负债表和利润表中的多数

项目与销售收入存在稳定的比例关系，但并不假设利润率或资本结构不变。知识点：销

售百分比法的基本原理。易错点：容易将销售百分比法与固定增长模型混淆，误认为所

有财务比率都保持不变。

2、在构建财务模型时，以下哪项通常被视为非经营性项目？

A、应收账款

B、存货

C、利息收入

D、固定资产

【答案】C

【解析】正确答案是C。利息收入通常与公司的核心经营活动无关，属于非经营性

项目。知识点：经营性与非经营性项目的区分。易错点：容易将应收账款和存货误认为

非经营性项目，实际上它们是经营性流动资产。

3、以下哪项不是自由现金流量的组成部分？

A、经营活动现金流量

B、资本支出

C、营运资本变动

D、股利支付

【答案】D

【解析】正确答案是D。自由现金流量是公司在满足所有运营和投资需求后可供分

配给资本提供者的现金，不包括股利支付。知识点：自由现金流量的计算。易错点：容

易将自由现金流量与股东现金流量混淆，误认为股利支付是其组成部分。

4、在进行敏感性分析时，以下哪项通常不是需要关注的关键变量？

A、销售增长率

2025年特许金融分析师公司财务预测与建模基础专题试卷及解析2

B、毛利率

C、公司税率

D、员工人数

【答案】D

【解析】正确答案是D。员工人数通常不是财务模型中的关键变量，除非是劳动密

集型行业。知识点：敏感性分析的关键变量选择。易错点：容易忽略行业特性，将所有

变量都视为关键变量。

5、以下哪项不是财务模型中的假设驱动因素？

A、宏观经济指标

B、行业增长率

C、公司历史数据

D、竞争对手股价

【答案】D

【解析】正确答案是D。竞争对手股价通常不作为财务模型的直接假设驱动因素。知

识点：财务模型假设的来源。易错点：容易将市场数据与模型假设混淆，误认为所有市

场数据都应纳入模型。

6、在预测资产负债表时，以下哪项通常不需要单独预测？

A、现金

B、应付账款

C、留存收益

D、普通股

【答案】A

【解析】正确答案是A。现金通常作为平衡项目，不需要单独预测。知识点：资产

负债表预测的平衡项目。易错点：容易忽略现金的平衡作用，误认为需要单独预测。

7、以下哪项不是财务模型验证的常用方法？

A、历史数据回测

B、敏感性分析

C、情景分析

D、市场情绪调查

【答案】D

【解析】正确答案是D。市场情绪调查不是财务模型验证的常用方法。知识点：财

务模型验证方法。易错点：容易将定性分析与定量验证混淆，误认为所有分析都适用于

模型验证。

8、在进行财务预测时，以下哪项通常被视为最不稳定的变量？

A、折旧费用

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B、销售成本

C、研发费用

D、租金费用

【答案】C

【解析】正确答案是C。研发费用通常与公司的战略决策相关，波动性较大。知识

点：财务变量的稳定性分析。易错点：容易忽略行业特性，误认为所有费用都相对稳定。

9、以下哪项不是财务模型中的常见错误？

A、循环引用

B、硬编