【开源-2025研报】传媒行业周报：坚定布局游戏、AI漫剧及AI广告.pdfVIP

传媒

行

业

研传媒坚定布局游戏、AI漫剧及AI广告

究

2025年11月09日

——行业周报

投资评级：看好（维持）方光照（分析师）

fangguangzhao@kysec.cn

行业走势图证书编号：S0790520030004

头部手游出海延续优异表现，老游运营及新游上线继续，坚定布局游戏板块

传媒沪深300根据SensorTower，心动公司基于旗下《Etheria:Restart》《火炬之光：无限》等

36%多款产品的出色表现，10月全球收入环比大增30%，收入榜排名提升5位至第

24%

行22，其中《火炬之光：无限》于10月11日推出的全新SS10赛季“叠界”再次

12%

业

周0%推动游戏月收入大增632%，旗下《心动小镇》还将于11月22日开启与甄嬛传

报-12%的IP联动；世纪华通旗下点点互动凭借海外市场《WhiteoutSurvival》的稳健表

-24%现和《Kingshot》《TastyTravels:MergeGame》的强劲增长，10月收入再攀高峰

2024-112025-032025-07

（环比+6%），旗下盛趣游戏《大航海时代：起源》定档11月21日开启国服首

数据来源：聚源

测。另外，巨人网络《超自然行动组》在更新角色及展开新联动活动后，11月8

相关研究报告日iPhone游戏免费榜排名再度上升至第9；11月9日，哔哩哔哩自研PVE搜打

撤游戏《逃离鸭科夫》官宣销量突破300万份。出海、老游运营及新游上线或继

《继续布局AI漫剧+游戏—行业周续驱动游戏行业景气上行，建议坚定布局游戏板块，重点推荐心动公司、哔哩

报》-2025.11.2哔哩、巨人网络、恺英网络、顺网科技、吉比特、完美世界、神州泰岳、创梦

《AI和IP相融共生，共驱内容繁荣—天地、腾讯控股、网易，受益标的包括ST华通、网龙、IGG、百奥家庭互动。

传媒互联网行业2026年度投资策略》海外科技巨头加码AI投入，国产模型惊艳迭代，继续布局AI漫剧/AI广告

-2025.11.111月3日，亚马逊和OpenAI宣布建立多年战略合作伙伴关系，提供AWS世界

开《积极布局高景气AI漫剧—行业周一流的基础设施，以运行和扩展OpenAI的核心AI工作负载，该价值380亿美

源

证报》-2025.10.26元的新协议将在未来七年内持续增长。11月7日，Meta确认将于2028年前在美

券国投资6000亿美元，用于建造AI数据中心等基建和人才招募等。国内方面，11

证

券月3日，美团正式开源全模态模型LongCat-Flash-Omni，模型总/激活参数量

研5600/270亿，为业界首个实现全模态覆盖、端到端架构、大参数量高效推理于一

究

报体的开源大语言模型；11月4日，昆仑万维旗下AI视频创作平台SkyReels焕新

告