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2025年特许金融分析师市场效率与环境金融专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师市场效率与环境金融专题试卷及解

析

2025年特许金融分析师市场效率与环境金融专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在有效市场假说中，哪种形式的效率市场认为所有历史价格信息已经完全反映

在当前股价中？

A、弱式有效市场

B、半强式有效市场

C、强式有效市场

D、无效市场

【答案】A

【解析】正确答案是A。弱式有效市场假说认为，所有历史价格和交易量信息已经

完全反映在当前股价中，因此基于历史数据的技术分析无法获得超额收益。B选项半强

式有效市场认为所有公开信息都已反映，C选项强式有效市场认为包括内幕信息在内

的所有信息都已反映。知识点：有效市场假说的三种形式。易错点：容易混淆三种形式

所包含的信息范围。

2、碳交易市场中，“总量管制与交易”（CapandTrade）机制的核心特征是什么？

A、政府设定碳排放总量上限并分配配额

B、企业可以自由排放不受限制

C、仅依赖碳税进行调节

D、完全市场化运作无政府干预

【答案】A

【解析】正确答案是A。总量管制与交易机制的核心是政府设定排放总量上限，然

后通过分配或拍卖配额给企业，企业之间可以交易配额。B选项错误，因为该机制正是

要限制排放；C选项错误，碳税是另一种机制；D选项错误，该机制需要政府设定总量。

知识点：环境金融政策工具。易错点：容易将总量管制与交易和碳税混淆。

3、ESG投资中的”S”主要关注什么？

A、公司治理结构

B、环境保护措施

C、社会责任表现

D、财务绩效指标

【答案】C

【解析】正确答案是C。ESG中的S代表Social（社会），主要关注公司如何处理与

员工、供应商、客户和社区的关系等社会责任问题。A选项是G（治理），B选项是E

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（环境），D选项不属于ESG范畴。知识点：ESG投资框架。易错点：容易混淆ESG三

个字母的具体含义。

4、在行为金融学中，“过度自信”偏差通常会导致投资者？

A、过度分散投资

B、交易频率过高

C、完全避免风险

D、长期持有股票

【答案】B

【解析】正确答案是B。过度自信的投资者往往高估自己的判断能力，导致交易过

于频繁，从而降低投资回报。A选项错误，过度自信反而可能导致投资不足够分散；C

选项错误，他们可能承担过多风险；D选项错误，他们倾向于频繁交易而非长期持有。

知识点：行为金融学中的认知偏差。易错点：容易将过度自信与其他偏差如损失厌恶混

淆。

5、绿色债券与普通债券的主要区别在于？

A、收益率更高

B、风险更低

C、募集资金专门用于环保项目

D、发行主体必须是政府

【答案】C

【解析】正确答案是C。绿色债券的核心特征是其募集资金必须专门用于环境保护

和可持续发展项目。A和B选项不一定成立，绿色债券的收益和风险取决于具体项目；

D选项错误，企业和政府都可以发行绿色债券。知识点：绿色金融工具。易错点：容易

将绿色债券的特征与普通债券混淆。

6、在半强式有效市场中，下列哪种投资策略最可能获得超额收益？

A、技术分析

B、基本面分析

C、内幕交易

D、指数投资

【答案】C

【解析】正确答案是C。在半强式有效市场中，所有公开信息都已反映在价格中，因

此技术分析和基本面分析都无法获得超额收益，但内幕信息尚未反映，所以内幕交易可

能获利（尽管违法）。D选项指数投资只能获得市场平均收益。知识点：有效市场假说

与投资策略。易错点：容易忽略内幕交易在半强式市场中的特殊性。

7、气候风险中的”转型风险”指的是？

A、极端天气事件造成的物理损失

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