第7章 商业银行证券投资业务.pptxVIP

7商业银行证券投资业务

目标引领价值塑造：商业银行资产业务多元化，既可以获取收益，又可实现流动性管理的目标。我国实行分业金融监管模式，商业银行证券投资要有合理的比率，不可挤占信贷供给，不要忘记银行信贷支持实体经济的初心。知识传授：通过本章的学习，掌握商业银行证券投资的目的；了解商业银行证券投资的种类；掌握证券投资中的债券投资；了解商业银行证券投资的方法与策略；掌握商业银行证券投资的影响因素；了解商业银行证券投资的风险要素与衡量；掌握债券收益率的计算方法。

主要内容7.1商业银行证券投资概述7.2证券投资的风险与收益率

7.1商业银行证券投资管理的目标与策略7.1.1证券投资的目的7.1.2主要证券投资工具7.1.3影响投资工具选择的因素分析

7.1.1证券投资的目的证券投资管理是银行资产负债管理的一部分,因而证券投资管理的目标应与银行总体的经营目标一致,即满足营利性、安全性和流动性需求。1)配置资产：业银行资产应当多元化，除了现金资产外，不仅可以发放贷款，还可以购买证券，这是商业银行资产配置的必然选择和要求。持有证券，实现资产分散，也就分散了风险，还可以降低银行盈利的波动性。2)获得收益：商业银行将资金投资于有价证券并获取收益是银行进行证券投资的主要目标。银行从事证券投资业务可以获得利息收益以及资本利得，还可以通过证券投资组合的方式锁定风险，最大化收益。3)分散风险：降低风险，将风险控制在可承受的范围内，是商业银行经营管理的重要目标。4)提高流动性：银行可以根据市场的变化和自身的需要出售持有的证券,增加了银行资产的流动性。

7.1.2主要证券投资工具1)债券(1)政府债券,是各主权国家发行的以本国货币为面值的债券,证明债券持有者可以从政府或政府机构收取利息，是一个国家中质量最好的债券。作用:政府项目融资、归还到期债务、支付已有债务利息。政府债券按发行主体可以分为中央政府债券、政府机构债券和地方政府债券。

7.1.2商业银行主要证券投资工具①中央政府债券,是银行的主要投资工具,它又可以分为短期国债、中期国债和长期国债。短期国债,期限在1年之内,以贴现方式发行,投资者在期限内得不到利息,在债券到期日可以得到票面的金额。.中期国债,期限为1~10年,每年支付固定利息,本金在到期日一次性偿还。长期国债,期限为10年以上,每年支付固定利息,本金在到期日一次性偿还。

7.1.2商业银行主要证券投资工具特点：安全性好,没有信用风险流动性强,流通市场发达实际收益率较高,无需缴纳利息所得税优质的贷款质押品商业银行投资证券的首选

7.1.2商业银行主要证券投资工具②政府机构债券,是指除中央财政部门以外的其他政府机构所发行的债券。由于政府机构债券的安全性和信誉等级不如国库券,因而其收益率略高于国库券。

7.1.2商业银行主要证券投资工具③地方政府债券,是由地方政府发行的债务凭证,一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。我国的地方政府(省、直辖市、自治区、计划单列城市)债券于2009年开始发行地方政府债券。

7.1.2商业银行主要证券投资工具(2)金融债券,是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而发行的一种有价证券,是表明债务、债权关系的一种凭证。特点：不计复利,不能提前支取,延期兑付不计逾期利息利率固定,一般较高解决特定用途资金需要集中发行、有限额;不记名,流动性强。

7.1.2商业银行主要证券投资工具(3)公司债券,是企业发行的一种债务契约,企业承诺在未来的特定日期,偿还本金并按事先规定的利率支付利息。特点：高风险高收益利息收入不能享受税收优惠期限较长,流动性较差商业银行较少选择

7.1.2商业银行主要证券投资工具2)股票股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。商业银行投资股票是为了获得红利和转让股票的收入,股票市场变化多、风险大。大多数国家包括我国法律都禁止商业银行直接投资股票。

7.1.2商业银行主要证券投资工具3)其他投资工具(1)资产资产支持证券,是以同类资产为支持发行的债券。(2)证券投资基金,一种收益共享、风险共担的集合证券投资方式。(3)票据,包括商业票据、银行承兑票据、中央银行票据等。

7.1.3影响银行选择证券投资的因素分析1)预期收益率银行的投资主管在进行投资决策时，应该确定每一个证券所能合理预期到的收益率，包括证券的利息收入以及由证券市场的价格变动带来的资本利得或损失。如果证券持有到期，就计算证券的到期收益率；如果证券要提前出售，就计算证券的持有期收益率（两种收益率的计算方法将于下文介绍）。然后将计算得到的收益率与贷款和其他投资项目的收益率相比较，选择使银行未来收益最高的投资项目。

7.1.3影响银行选择证券投资的因素分析2)投资的风险