中国国债市场中积极型债券投资策略的实证探究与效能剖析.docx

中国国债市场中积极型债券投资策略的实证探究与效能剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

近年来，中国国债市场发展迅速，已然成为全球第二大债券市场，在金融市场中占据着愈发重要的地位。自国债恢复发行以来，历经多年的发展，其市场规模逐步扩大，截至2021年9月末，国债余额超过21万亿元。国债市场的流动性也在稳步提升，2020年国债现货交易超46万亿元，年度换手率2.47，处于亚洲前列。随着金融市场的不断开放，境外主体持有境内债券规模不断增长，截至2021年9月末，境外主体持有境内债券超过3.8万亿元，同比增长30%以上，且投资者类型实现了全覆盖，既包括境外央行或