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2025年金融风险管理师对冲中的气候风险对冲专题试卷及解析

2025年金融风险管理师对冲中的气候风险对冲专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、气候风险对冲中，以下哪种工具主要用于管理转型风险？

A、天气衍生品

B、碳信用期货

C、巨灾债券

D、绿色债券

【答案】B

【解析】正确答案是B。碳信用期货是专门用于对冲碳价波动带来的转型风险的金融工具。A选项天气衍生品主要对冲物理风险中的天气风险；C选项巨灾债券主要对冲极端天气事件造成的物理风险；D选项绿色债券是融资工具而非对冲工具。知识点：转型风险对冲工具。易错点：容易混淆物理风险和转型风险的对冲工具。

2、TCFD框架建议企业披露的气候风险类别不包括？

A、物理风险

B、转型风险

C、声誉风险

D、责任风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。TCFD框架将气候风险分为物理风险和转型风险两大类，其中物理风险又包括急性风险和慢性风险，转型风险包括政策、技术、市场和声誉风险。但声誉风险是转型风险的子类，不是独立类别。知识点：TCFD风险分类。易错点：容易误认为声誉风险是独立类别。

3、以下哪种气候情景分析工具被银行业广泛采用？

A、RCP情景

B、SSP情景

C、NGFS情景

D、IPCC情景

【答案】C

【解析】正确答案是C。NGFS（央行与监管机构绿色金融网络）开发的情景分析工具是银行业进行气候风险压力测试的主流框架。A选项RCP是浓度路径，B选项SSP是社会经济路径，D选项IPCC是科学评估报告，都不是专门的金融分析工具。知识点：气候情景分析工具。易错点：容易混淆科学情景和金融应用情景。

4、气候风险对冲中，物理风险主要指？

A、政策变化风险

B、技术变革风险

C、极端天气事件风险

D、市场偏好变化风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。物理风险是指气候变化导致的极端天气事件和长期气候模式变化带来的直接损失。A、B、D都属于转型风险范畴。知识点：物理风险定义。易错点：容易将物理风险与转型风险混淆。

5、以下哪种对冲策略最适合管理海平面上升风险？

A、购买碳信用

B、投资可再生能源

C、购买财产保险

D、发行绿色债券

【答案】C

【解析】正确答案是C。海平面上升属于慢性物理风险，最直接的对冲方式是购买相应的财产保险。A、B、D都是转型风险管理工具。知识点：物理风险对冲策略。易错点：容易误用转型风险工具管理物理风险。

6、气候风险压力测试中，热浪情景属于？

A、转型风险情景

B、急性物理风险情景

C、慢性物理风险情景

D、政策风险情景

【答案】B

【解析】正确答案是B。热浪是极端天气事件，属于急性物理风险。慢性物理风险是指渐进性变化如海平面上升。知识点：物理风险分类。易错点：容易混淆急性和慢性物理风险。

7、以下哪种金融产品具有双重气候风险对冲功能？

A、碳期货

B、天气期权

C、可持续发展挂钩债券

D、巨灾债券

【答案】C

【解析】正确答案是C。SLB既可以对冲转型风险（通过调整票息），又可以对冲物理风险（通过资金用途）。其他产品功能单一。知识点：复合型气候风险工具。易错点：容易忽视产品的多功能性。

8、气候风险对冲中，范围3排放指？

A、直接排放

B、外购能源排放

C、价值链排放

D、运输排放

【答案】C

【解析】正确答案是C。范围3排放是指企业价值链上的间接排放，是最难管理的排放类别。A是范围1，B是范围2，D是范围3的一部分。知识点：温室气体排放分类。易错点：容易混淆范围2和范围3。

9、以下哪种指标最适合衡量气候转型风险？

A、VaR

B、碳强度

C、久期

D、夏普比率

【答案】B

【解析】正确答案是B。碳强度直接反映企业的转型风险暴露程度。A、C、D都是传统金融风险指标。知识点：转型风险衡量指标。易错点：容易套用传统风险指标。

10、气候风险对冲中，道德风险主要出现在？

A、保险市场

B、碳市场

C、债券市场

D、股票市场

【答案】A

【解析】正确答案是A。保险市场中的道德风险指投保后降低风险防范措施的行为最为典型。其他市场也有但不如保险市场明显。知识点：气候风险中的道德风险。易错点：容易忽视不同市场的风险特征差异。

第二部分：多项选择题（共10题，每题2分）

1、气候风险对冲的主要挑战包括？

A、数据缺乏

B、模型不确定性

C、时间跨度长

D、相关性复杂

E、监管不足

【答案】A、B、C、D

【解析】正确答案是A、B、C、D。这四项都是气候风险对冲的核心挑战。E项监管不足正在改善，不是主要挑战。知识点：气候风险对冲难点。易错点：容易高估监管问题。

2、转型风险的主要驱动因素包括？

A、碳定价政策

B、可再生能源技术

C、消费者偏好

D、极端天气

E、海平面上升

【答案】A、B、C

【解析】正确答案是A、B、C。这三项都是转型风险驱动因素。D、E属