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2025年金融风险管理师错向风险与正确风险的识别与管理专题试卷及解析

2025年金融风险管理师错向风险与正确风险的识别与管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在金融风险管理中，错向风险（WrongWayRisk）主要指什么？

A、交易对手信用风险与市场风险的正相关性

B、交易对手信用风险与市场风险的负相关性

C、操作风险与市场风险的正相关性

D、流动性风险与信用风险的负相关性

【答案】A

【解析】正确答案是A。错向风险是指交易对手的违约概率与风险暴露之间存在正相关关系，即当市场走势对金融机构不利时，交易对手的违约概率反而上升。B选项描述的是正确风险（RightWayRisk）的特征。C和D选项涉及其他风险类型的相关性，与错向风险定义不符。知识点：错向风险的定义与特征。易错点：容易将错向风险与正确风险的概念混淆。

2、下列哪种情况最可能产生错向风险？

A、银行向信用评级高的企业提供贷款

B、购买信用违约互换（CDS）保护，参考资产为交易对手发行的债券

C、与主权国家进行货币互换交易

D、投资高流动性国债

【答案】B

【解析】正确答案是B。当购买CDS保护时，如果参考资产是交易对手自己发行的债券，就会产生典型的错向风险：当债券违约风险上升时，交易对手的信用状况也会恶化。A选项是正常业务，C和D选项属于低风险交易。知识点：错向风险的实际案例。易错点：需要识别具体交易结构中隐含的错向风险特征。

3、正确风险（RightWayRisk）的主要特征是？

A、风险暴露与交易对手信用质量同向变动

B、风险暴露与交易对手信用质量反向变动

C、风险暴露与市场波动率正相关

D、风险暴露与流动性风险负相关

【答案】B

【解析】正确答案是B。正确风险是指当风险暴露增加时，交易对手的信用质量反而改善，两者呈负相关关系。A选项描述的是错向风险。C和D选项涉及其他风险关系。知识点：正确风险的定义。易错点：容易将正确风险与错向风险的方向搞反。

4、在识别错向风险时，最需要关注的是？

A、交易对手的财务报表

B、市场风险与信用风险的联动关系

C、操作风险控制措施

D、流动性覆盖率

【答案】B

【解析】正确答案是B。错向风险的核心是市场风险与信用风险的联动，因此识别时需要重点关注两者的相关性。A、C、D选项虽然重要，但不是识别错向风险的关键。知识点：错向风险的识别要点。易错点：容易忽略风险联动关系的分析。

5、下列哪种措施最能有效管理错向风险？

A、增加抵押品

B、分散投资组合

C、避免特定交易结构

D、提高资本充足率

【答案】C

【解析】正确答案是C。最有效的错向风险管理是避免产生错向风险的交易结构，如避免与交易对手发行的产品进行对冲交易。A、B、D是常规风险管理手段，但对错向风险效果有限。知识点：错向风险的管理策略。易错点：容易选择通用风险管理措施而非针对性措施。

6、在衍生品交易中，错向风险最可能出现在？

A、标准化期货合约

B、场外期权交易

C、交易所交易基金

D、货币市场基金

【答案】B

【解析】正确答案是B。场外衍生品交易由于定制化程度高，更容易产生错向风险，特别是当交易对手与标的资产存在关联时。A、C、D都是标准化产品，错向风险较低。知识点：错向风险的业务场景。易错点：需要区分场内场外产品的风险特征。

7、正确风险对金融机构的影响通常是？

A、增加预期损失

B、降低预期损失

C、增加非预期损失

D、降低非预期损失

【答案】B

【解析】正确答案是B。正确风险下，当风险暴露增加时交易对手信用改善，因此整体预期损失会降低。A和C描述的是错向风险的影响。D选项不正确。知识点：正确风险的影响机制。易错点：容易混淆预期损失与非预期损失的变化。

8、在主权风险背景下，错向风险主要表现为？

A、主权信用恶化时，本国企业信用改善

B、主权信用恶化时，本国企业信用同步恶化

C、主权信用改善时，外币资产风险增加

D、主权信用改善时，本币资产风险增加

【答案】B

【解析】正确答案是B。主权风险下的错向风险表现为系统性风险传导，当主权信用恶化时，国内企业信用也会同步恶化。A描述的是正确风险，C和D不符合逻辑。知识点：主权风险与错向风险的关系。易错点：需要理解系统性风险的传导机制。

9、识别错向风险时，最需要分析的是？

A、历史违约数据

B、风险暴露与违约概率的相关性

C、市场波动率

D、流动性指标

【答案】B

【解析】正确答案是B。错向风险的核心是相关性分析，因此需要重点评估风险暴露与违约概率的关系。A、C、D是常规风险分析指标，但不是错向风险识别的关键。知识点：错向风险的量化分析。易错点：容易忽略相关性分析的重要性。

10、在信用衍生品中，错向风险最严重的交易是？

A、购买第三方发行的CDS

B、出售CDS保护

C、购买交易对手发行的CD