以乐视网为例的上市公司资金链断裂的财务后果分析.pdfVIP

中阿科技论坛2022年第5期

以乐视网为例的上市公司资金链断裂的财务后果分析

侯懿书李湘露

（中原工学院,河南郑州451150）

摘要：近年来，许多上市公司由于资金链断裂且无法弥补而出现财务危机甚至破产，业界对此现象非常关注。本文

以2016年乐视网资金链断裂为案例，通过对其财务数据的深入研究，剖析了该企业资金链断裂的原因，对其因资金链断

裂造成的财务后果进行反思，提出了企业资金链断裂的补救措施，旨在对其他上市公司资金链管理提供借鉴。

关键词：乐视网；资金链断裂；财务后果

中图分类号：F273文献标识码：A

资金是企业发展的命脉，企业的资金在其整个发展互联网行业飞速发展的一个缩影。但好景不长，2016年乐

过程中进行的投入、运转、回流会形成一条资金链[1]。企视集团收入开始急剧下跌，资金链断裂的危机曝光。2017

业要想一直处于良好的经营状态，就要建立一套完整且高年，乐视集团巨亏16亿，7年盈利几乎亏完，之后便一直

效的资金链管理体系。乐视网作为互联网行业的巨头，以处于亏损状态。

视频资源起家，获资本市场关注后多元化、快速扩张，产1.2乐视网资金链断裂事件

业涉及互联网及其他行业的多个方面。2016年，媒体爆出为了打造更加理想的产业生态圈，乐视网创始人贾

乐视网内部的资金链紧张，陷入重大财务危机。乐视网崛跃亭从2013年开始，通过对个人80%的股票进行质押来扩

起之快、巅峰之盛、跌落之狠成为资本市场现象级事件，大融资，在多个领域进行投资且数额巨大。据不完全数

“资本的力量”，发人深省。基于此背景，本文对乐视企据统计，乐视集团在2013—2016年期间对外投资总金额高

业的资金链断裂事件进行多维度研究，并提出相关的参考达700多亿元，其中50%以上的资金用于投资房地产和汽

性建议，以期对其他上市公司的资金链管理提供一定的借车，而忽略了对其主营业务的投资和“注血”。由于乐视

鉴作用。网对非相关多元化的盲目扩张，制造业等行业的资金回笼

1乐视网案例分析速度慢，加之乐视手机、超级电视等硬件的运营业务长期

1.1乐视网基本情况处于亏损的状态，终端业务在2015年和2016年的亏损金额

乐视企业成立于2004年，2010年在创业板上市，其不合计高达59亿元。乐视集团需要巨额的资金投入来满足

仅是第一家在深交所上市的技术型互联网企业，也是中国整个资金链的流通，但是投资资金的流入远远跟不上资金

IPO上市公司中首家互联网形式多元化发展的公司。乐视集流出。2016年年底，乐视网拖欠手机供应商的货款等大量

[2]

团在影视、移动、商城、电视、音乐、金融、汽车、体育的负面消息流出，媒体爆出乐视网的资金链断裂。

和房地产领域均有涉及，共同构成了一个主营业务为终端、2017年1月，融创集团为乐视企业注入150亿资金，但

广告以及会员，包含了手机、汽车、云计算、内容、大屏、是仍然无法弥补乐视生态的巨大资金链缺口。乐视网资

互联网金融、体育等七大业务的多元化的“乐视生态”。金链断裂被媒体曝光后，公司股票相继减少发售、停牌，

乐视初期主要通过低价购买电影和电视剧版权等立价格和公司市值也大幅度下降，整个“乐视生态”的发展

足，2014年乐视集团的营业收入就已经接近100亿，后从都不尽人意，最终在2019年被宣布暂停上市。

网