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第三节了解风险投资

大家好!

我是今天课程的讲师张坚。

我将为大家讲解第3节的相关内容：《了解风险投资》。

风险投资对投资区域的创新能力具有较好的激励效应。对于整个国家经济而言，风险投资在推动创业组织技术创新、促进产业结构的调整、改变社会就业结构、扩大个人投资的选择渠道等方面都有重要的意义。

风险投资是指以风险投资基金为主要代表的专业投资机构对成长期的创业组织进行的股权投资。

创业投资的经营方针是在高风险中追求高回报，特别强调创业企业的高成长性；其投资对象是那些不具备上市资格的处于起步和发展阶段的企业，甚至是仅仅处在构思之中的企业。它的投资目的不是要控股，而是希望取得少部分股权，通过资金和管理等方面的援助，促进创业公司的发展，使资本增值。一旦公司发展起来，股票可以上市，创业资本家便通过在股票市场出售股票，获取高额回报。

风险投资机构拥有大量资金和相关知识技术，在投资方面具有专业性、稳定性、收益性的特点。

专业性是因为风险投资的人是具有非常高的专业水准的，并且进行选择各类公司的时候具有专业性以及程序化，能够快速、精准的获取到投资项目。

稳定性是指风险资本在组织创立初期就投入，组织发展成熟后，才可以通过资本市场将股权变现，获取回报，继而进行新一轮的投资运作。因此，投资期较长，投资的资金具有稳定性。

收益性风险投资是一种前瞻性投资战略，预期企业的高成长、高增值是其投资的内在动因。一旦投资成功，将会带来十倍甚至百倍的投资回报。

国内最著名的风投公司当属高瓴集团，高瓴集团由张磊先生于2005年创立，专注于长期结构性价值投资和产业创新，发现价值、创造价值。高瓴的投资人主要来自于全球性机构投资人，如：全球顶尖大学的捐赠基金、发达国家的主权基金、国家养老金、海外家族基金，以及全国社保基金理事会、保险公司、上市公司等。高瓴集团已成为跨阶段、跨地域、跨行业的全天候投资人，包括高瓴创投、高瓴投资等核心投资板块，坚定重仓中国，聚焦生命健康、硬科技、大消费、碳中和等投资方向。投资的企业包括：京东、腾讯、字节跳动、美团、Zoom、宁德时代、隆基股份、星思半导体、百济神州、飞利浦家电、普洛斯、百丽国际、格力电器、蓝月亮等。

而国际上优秀的知名风投公司很多，我们来说说软银。软银集团在1981年在日本创立并于1994年在日本上市，是一家综合性的风险投资公司，主要致力IT产业的投资，包括网络和电信。软银在全球投资过的公司已超过600家，在全球主要的300多家IT公司拥有多数股份。目前软银中国资本同时管理着多支美元和人民币基金，投资领域包括信息网络技术、清洁技术、医疗健康、消费零售和高端制造等行业，投资阶段涵盖早期、成长期和中后期各个阶段。

说到软银，就不得不提到一个人孙正义，日本软件银行集团集团创始人，董事长兼总裁。孙正义被人熟知最大的原因就是投资了阿里巴巴，软银还投资了字节跳动，也就是抖音的母公司。字节跳动旗下包括抖音、Tiktok、今日头条、西瓜视频、火山小视频、番茄小说等等。抖音现在在国内在短视频领域是当之无愧的巨头，在国外Tiktok现在在世界也是月活排名世界第一的app。字节跳动是世界排名第一的独角兽。还有电梯媒体广告巨头分众传媒，覆盖国内105个城市以及韩国、泰国、印度尼西亚等国的30多个主要城市。加盟电梯电视媒体设备约2.7万台，覆盖全国74个城市和地区。

软银的投资名单上还有很多我们生活中耳熟能详的名字：滴滴出行、瓜子二手车、京东物流、盛大网络、网易、携程集、58同城、贝壳找房、叮咚买菜、好孩子、北京科兴生物制品有限公司、平安好医生、叮当快药、华大基因等。

风险投资最终能否取得预期的增值回报，风险新创组织能否实现预期的成长目标，取决于风险投资公司与风险新创组织之间能否形成相应的协调机制和协同能力。因此，农村新创组织在寻求风险投资时，必须选择一个适合项目发展的风险投资组织模式。风险投资的组织形式分为小企业投资公司、合作制风险投资公司、股份制风险投资公司和集团内部风险投资公司。

我们先来说小企业投资公司。这类公司可从政府的“小企业管理局”获得低息贷款，然后又把这些款转贷给小规模的创业组织。小企业投资公司是私营公司，创办资本不能少于340万人民币。

美国的创投业兴起于上世纪20年代到40年代。美国在二战后率先开启了探索支持小企业发展的道路，当时，美国经济环境大好，投资利率和通货膨胀低，股票市场发展较快。这些条件也使得创业投资产生了巨额回报，但是这些投资人大多会选择一些公司发展稳定，处于中后期的企业，毕竟风险小，回报快。

为了解决中小企业融资难的问题，1958年，美国通过了《小企业投资法》，同年成立了小企业管理局（SBA）负责小企业投资公司计划的落地。次年，正式成立了第一家小企业投资公司（SBIC）。自1958年成立以来，SBIC计划累计投资了