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2025年金融风险管理师信用风险缓释工具的跨市场风险传染专题试卷及解析

2025年金融风险管理师信用风险缓释工具的跨市场风险传染专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、信用风险缓释工具（CRM）在跨市场风险传染中，主要通过以下哪种机制放大风险？

A、降低交易对手信用风险

B、增加市场流动性

C、形成风险关联网络

D、分散信用风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。信用风险缓释工具通过将不同市场参与者连接起来，形成复杂的风险关联网络，一旦某个环节出现问题，风险会通过网络迅速传染。A选项是CRM的正面作用，B选项是市场功能，D选项是CRM的初衷，但都不直接解释风险传染机制。知识点：风险传染机制。易错点：容易混淆CRM的正面作用和负面风险传染效应。

2、在跨市场风险传染中，信用违约互换（CDS）的“参考实体”违约可能引发的连锁反应不包括？

A、CDS卖方面临巨额赔付

B、参考实体债券价格暴跌

C、CDS买方获得收益

D、相关衍生品市场波动加剧

【答案】C

【解析】正确答案是C。CDS买方虽然获得赔付，但整体市场会因风险传染而受到冲击，不会形成连锁反应。A、B、D都是典型的连锁反应。知识点：CDS违约影响。易错点：容易忽略CDS买方的收益与整体市场风险的矛盾。

3、信用风险缓释工具的跨市场风险传染最可能发生在以下哪种市场环境下？

A、单一市场波动

B、多市场联动性增强

C、市场流动性充足

D、监管政策宽松

【答案】B

【解析】正确答案是B。多市场联动性增强时，风险更容易通过CRM工具跨市场传染。A、C、D都是单一或正面因素，不会直接导致跨市场传染。知识点：市场环境与风险传染。易错点：容易忽略联动性这一关键因素。

4、信用联结票据（CLN）在跨市场风险传染中的作用机制主要是？

A、通过票据发行分散风险

B、将信用风险转移至资本市场

C、提供流动性支持

D、降低融资成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。CLN通过将信用风险打包成票据出售给资本市场投资者，实现风险转移，但也可能引发跨市场传染。A、C、D是CLN的其他功能，不直接解释传染机制。知识点：CLN风险转移机制。易错点：容易混淆CLN的多种功能。

5、在跨市场风险传染中，信用风险缓释工具的“顺周期性”主要体现在？

A、市场上涨时风险降低

B、市场下跌时风险放大

C、风险与市场波动无关

D、风险随时间递减

【答案】B

【解析】正确答案是B。顺周期性指市场下跌时，CRM工具可能放大风险，加剧传染。A与顺周期性相反，C、D不符合顺周期性定义。知识点：顺周期性。易错点：容易混淆顺周期性与逆周期性。

6、信用风险缓释工具的跨市场风险传染中，“交易对手风险”主要指？

A、参考实体违约风险

B、CRM卖方无法履约风险

C、市场流动性风险

D、监管政策风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。交易对手风险指CRM卖方因自身问题无法履行赔付义务，导致风险传染。A是基础风险，C、D是其他类型风险。知识点：交易对手风险。易错点：容易将交易对手风险与基础风险混淆。

7、在跨市场风险传染中，信用风险缓释工具的“集中度风险”主要体现在？

A、单一市场参与者持有过多CRM

B、市场流动性不足

C、监管政策变化

D、参考实体违约

【答案】A

【解析】正确答案是A。集中度风险指单一参与者持有过多CRM，一旦出现问题会引发系统性风险。B、C、D是其他风险类型。知识点：集中度风险。易错点：容易忽略集中度与系统性风险的关联。

8、信用风险缓释工具的跨市场风险传染中，“信息不对称”可能导致？

A、市场效率提高

B、风险定价偏差

C、流动性增加

D、监管成本降低

【答案】B

【解析】正确答案是B。信息不对称会导致CRM工具风险定价偏差，进而引发传染。A、C、D与信息不对称的影响相反。知识点：信息不对称。易错点：容易忽略信息不对称对风险定价的影响。

9、在跨市场风险传染中，信用风险缓释工具的“监管套利”主要指？

A、利用监管差异规避资本要求

B、提高市场透明度

C、增强风险防控

D、降低交易成本

【答案】A

【解析】正确答案是A。监管套利指利用不同市场监管差异规避资本要求，可能隐藏风险并引发传染。B、C、D是监管套利的反面效果。知识点：监管套利。易错点：容易混淆监管套利的正面与负面效果。

10、信用风险缓释工具的跨市场风险传染中，“系统性风险”的最终表现为？

A、单一机构倒闭

B、局部市场波动

C、整个金融体系崩溃

D、个别产品违约

【答案】C

【解析】正确答案是C。系统性风险指风险传染导致整个金融体系崩溃。A、B、D是局部或单一事件，不构成系统性风险。知识点：系统性风险。易错点：容易混淆局部风险与系统性风险。

第二部分：多项选择题（共10题，每题2分）

1、信用风险缓释工具的跨市场风险传染可能通过以下哪