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2025年特许金融分析师ESG调整乘数估值方法专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师ESG调整乘数估值方法专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师ESG调整乘数估值方法专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在ESG调整乘数估值方法中，环境因素对估值的影响主要体现在？

A、降低公司运营成本

B、增加品牌价值

C、影响长期盈利能力和风险水平

D、提高员工满意度

【答案】C

【解析】正确答案是C。环境因素主要通过影响公司的长期盈利能力和风险水平来

调整估值乘数。A选项虽然可能发生，但不是主要影响途径；B和D选项属于社会因

素范畴。知识点：ESG因素对估值的影响机制。易错点：容易混淆ESG三大因素的具

体影响范围。

2、ESG调整乘数估值方法中，治理因素（G）最可能影响？

A、产品市场需求

B、公司决策效率和风险控制

C、原材料供应稳定性

D、社区关系

【答案】B

【解析】正确答案是B。治理因素主要涉及公司内部管理结构、决策流程和风险控

制机制。A、C、D选项分别属于市场、环境和社会因素。知识点：ESG三大因素的具

体内容。易错点：容易将治理因素与其他因素混淆。

3、在应用ESG调整乘数时，社会因素（S）通常不包括？

A、员工福利

B、供应链管理

C、碳排放

D、客户关系

【答案】C

【解析】正确答案是C。碳排放属于环境因素，而A、B、D选项都属于社会因素范

畴。知识点：ESG三大因素的分类。易错点：容易将环境因素与社会因素混淆。

4、ESG调整乘数估值方法的核心目的是？

A、提高公司短期盈利

B、更全面地反映公司长期价值

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C、简化估值过程

D、减少监管要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。ESG调整乘数旨在通过纳入非财务因素，更全面地反映公

司的长期价值。A、C、D选项都不是该方法的核心目的。知识点：ESG估值方法的目

标。易错点：容易混淆短期与长期目标。

5、在ESG调整乘数中，环境因素（E）对估值的影响通常是？

A、正向的

B、负向的

C、中性或双向的

D、无影响

【答案】C

【解析】正确答案是C。环境因素对估值的影响可能是正向的（如节能减排降低成

本），也可能是负向的（如污染罚款），因此是中性或双向的。A、B、D选项过于绝对。

知识点：ESG因素的双向影响。易错点：容易忽视ESG因素的双向性。

6、ESG调整乘数估值方法中，治理因素（G）的评估通常不包括？

A、董事会独立性

B、高管薪酬结构

C、员工培训

D、股东权利保护

【答案】C

【解析】正确答案是C。员工培训属于社会因素，而A、B、D选项都属于治理因素

范畴。知识点：治理因素的具体内容。易错点：容易将治理因素与社会因素混淆。

7、在ESG调整乘数估值方法中，社会因素（S）对估值的影响主要通过？

A、改变公司财务报表

B、影响公司声誉和利益相关者关系

C、直接提高股价

D、减少税收负担

【答案】B

【解析】正确答案是B。社会因素主要通过影响公司声誉和利益相关者关系来间接

影响估值。A、C、D选项都不是主要途径。知识点：社会因素的影响机制。易错点：容

易混淆直接影响与间接影响。

8、ESG调整乘数估值方法中，环境因素（E）的评估通常不包括？

A、水资源管理

B、生物多样性保护

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C、员工多样性

D、废物处理

【答案】C

【解析】正确答案是C。员工多样性属于社会因素，而A、B、D选项都属于环境因