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2025年金融风险管理师债券凸性与对冲基金策略专题试卷及解析

2025年金融风险管理师债券凸性与对冲基金策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在其他条件相同的情况下，下列哪种债券的凸性最大？

A、零息债券

B、低票息长期债券

C、高票息短期债券

D、浮动利率债券

【答案】A

【解析】正确答案是A。凸性衡量的是债券价格收益率曲线的弯曲程度。零息债券的所有现金流都在到期日，其价格对利率变化的敏感性最高，因此凸性最大。低票息长期债券的凸性次之，高票息短期债券的凸性较小，而浮动利率债券的凸性最小。知识点：债券凸性特征。易错点：容易误认为长期债券凸性一定最大，忽略了票息率的