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2025年金融风险管理师外汇市场的微观结构：做市商与远期报价专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师外汇市场的微观结构：做市商与远

期报价专题试卷及解析

2025年金融风险管理师外汇市场的微观结构：做市商与远期报价专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在外汇市场中，做市商的主要职能是什么？

A、提供流动性并承担价格风险

B、仅执行客户指令而不承担风险

C、制定国家货币政策

D、监管外汇交易行为

【答案】A

【解析】正确答案是A。做市商通过持续报出买卖价格来提供市场流动性，并承担

因持有头寸而产生的价格风险。B选项错误，做市商必须承担风险才能提供流动性；C

选项是央行的职能；D选项是监管机构的职责。知识点：做市商的核心职能。易错点：

混淆做市商与经纪商的角色。

2、远期汇率与即期汇率的主要区别在于？

A、交易时间不同

B、交割日期不同

C、交易币种不同

D、交易场所不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期汇率是未来某一特定日期交割的汇率，而即期汇率是

两个工作日内交割的汇率。A、C、D选项都不是根本区别。知识点：远期与即期汇率

的定义差异。易错点：忽略交割日期这一核心区别。

3、做市商在报价时，买入价通常低于卖出价，这个价差的主要作用是？

A、补偿做市商的运营成本和风险

B、反映市场波动性

C、满足监管要求

D、防止市场操纵

【答案】A

【解析】正确答案是A。价差是做市商的主要利润来源，用于补偿其提供流动性和

承担风险的成本。B、C、D选项都不是价差的主要作用。知识点：买卖价差的经济意

义。易错点：将价差与市场波动性直接等同。

4、在远期外汇交易中，升水（Premium）表示？

A、远期汇率高于即期汇率

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B、远期汇率低于即期汇率

C、汇率保持不变

D、汇率波动加剧

【答案】A

【解析】正确答案是A。升水指远期汇率高于即期汇率，通常反映高利率货币的预

期贬值。B选项描述的是贴水（Discount）。知识点：远期汇率的升贴水概念。易错点：

混淆升水与贴水的定义。

5、做市商在面临大额交易时，通常会如何调整报价？

A、扩大价差

B、缩小价差

C、保持价差不变

D、停止报价

【答案】A

【解析】正确答案是A。大额交易会增加做市商的风险敞口，因此他们会扩大价差

以补偿额外风险。B、C选项不符合风险管理原则；D选项过于极端。知识点：做市商

的风险管理策略。易错点：忽略交易规模对报价的影响。

6、远期报价通常基于什么理论定价？

A、利率平价理论

B、购买力平价理论

C、资产组合理论

D、有效市场假说

【答案】A

【解析】正确答案是A。利率平价理论是远期汇率定价的基础，反映了两国利率差

异对汇率的影响。B、C、D选项与远期定价无关。知识点：远期汇率定价理论。易错

点：混淆不同平价理论的适用场景。

7、做市商的存货管理主要针对什么风险？

A、汇率波动风险

B、信用风险

C、流动性风险

D、操作风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。存货管理是做市商通过调整头寸来应对汇率波动风险的手

段。B、C、D选项虽然也是风险类型，但不是存货管理的直接目标。知识点：做市商的

存货管理。易错点：将存货管理与广义风险管理混淆。

8、在远期市场中，报价期限通常为？

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A、1天至1年

B、1周至1个月

C、1个月至1年

D、1年以上

【答案】C

【解析】正确答案是C。远期市场的标准报价期限通常为1个月、3个月、6个月和

1年。A、B、D选项不符合市场惯例。知识点：远期市场的期限结构。易错点：忽略市

场标准期限。

9、做市商的报价频率主要受什么因素影响？

A、市场波动性

B、交易量

C、监管要求