人工智能行业：大模型APP，AI时代第一个爆款.pptxVIP

大模型APP，AI时代第一个爆款

行业投资评级：强于大市｜维持

陈涵泊/李佩京/王思

中邮证券研究所人工智能团队;;

OpenAI：开启“技术-爆品-用户”增长飞轮，

平台化转型升维商业模型

国内互联网：加速AI平台化落地，争夺用户入口与生态主导权

打破“颠覆论”：平台型大模型与AI应用共筑产业新周期

投资建议与风险提示;;;

2025年2月初，OpenAI推出DeepResearch功能，可在互联网上针对复杂任务进行多步骤研究，可在数十分钟人完成人工需要数小时才能完成的任务。25年4月，

OpenAI大幅提高了DeepResearch的使用次数，得益于由o4-mini版本提供支持的全新深入研究轻量版，Plus、Team、Enterprise和Edu用户每月可获得25次查询，Pro用户每月可获得250次查询，免费用户每月可获得5次查询。

2025年3月底，OpenAI推出GPT-4o原生图像生成，意味着图像生成不再依赖于单独的DALL-E3模型，而是直接集成到了GPT-4o的核心能力中，这种集成带来了更流畅的用户体验和更强大的图像生成、修改能力。得益于超预期的效果、“吉卜力”风格玩法，GPT-4o原生图像功能上线不到72小时，ChatGPT图像生成功能开始暂时受限。

2025年8月初，OpenAI发布集成模型GPT5。1）能力提升：在数学、编程、视觉感知和健康等领域，都表现出了顶尖性能；2）幻觉降低：与GPT-4o相比，GPT-5的事实错误率降低了45%；深度思考模式下，事实错误率则比o3降低80%，变得更加准确和可靠。

上述系列爆品加持下，ChatGPT用户数量加速增长。根据Nerdynav，ChatGPT周度活跃数据自22年11月底发布，历经两年左右时间在25年1月达到4亿，而仅过8个月净增4亿用户，在25年8月达到8亿。根据Firstpagesage，随着GPT-4o原生图像功能发布，ChatGPT市占率从25年3月74.1%快速增长至25年5月74.9%，增长斜率提升。;

9月30日凌晨，OpenAI悄然投下一枚“核弹”——Sora2正式发布。这不仅是一次技术升级，更是内容创作领域的地震级变革。据OpenAI官方介绍，Sora2模型能够生成“高度逼真”的场景与音效，是2024年2月OpenAI首次发布Sora模型以来的一次重要技术升级。

OpenAI发布Sora2的同时，同步推出一款名为“SorabyOpenAI”的iPhone应用。邀请制下，Sora2仅在美国和加拿大地区的iOS设备上提供，上线第四天拿下了苹果美国应用商店AppStore的免费应用榜第一名，超越了OpenAI的ChatGPT和谷歌的Gemini。

Sora上线10天的数据展现出震撼性的增长动能。根据Xsignal，尽管首日DAU（5.72万）起步远低于ChatGPT（27.68万），但其后续惊人的增长速度和决定性的反超趋势。第10天，Sora的DAU已飙升至365.26万，而ChatGPT为248.12万，Sora的领先优势已扩大至47.2%。邀请制下的Sora，实现了超越ChatGPT的增长速度。;

我们认为，OpenAI能持续打造爆品并实现用户增长，核心依赖两大支柱的协同支撑。其一，是模型能力的持续迭代，通过提升理解精度、响应速度与内容质量，让

ChatGPT具备“可靠AI生活助手”的核心价值，为用户留存打下基础；其二，是创新玩法的不断推出，例如插件生态、多模态交互等功能，既降低了用户使用门槛，又拓展了应用场景（如办公协作、学习辅助），直接推动新用户渗透与老用户粘性提升。

能力提升：模型能力王座虽有轮动，然而OpenAI始终处于第一梯队。根据ArtificialAnalysisIntelligenceIndex，GPT5Codex（high）与GPT5（high）均评分68位居

第一、第二。;

ChatGPT的创新玩法已超越工具层面，成为重塑人机协作范式的“数字伙伴”。其核心价值在于将AI的通用智能转化为垂直场景的深度生产力，推动用户从“使用工具”向“与AI共生”的新纪元迈进。

n1）被动搜集到主动响应。25年9月26日，OpenAI上线ChatGPTPulse，改变了LLM的交互方式，从被动接受问题并回答，到主动发现问题并给出建议，成为AI版私人助力+个性化咨询流。Pluse每日主动推送个性化更新：每晚自动分析用户聊天记录、偏好，及Gmail、谷歌日历等关联应用信息，次日早晨生成可视化主题更新卡片。卡片含AI生成的文字与图片，内容涵盖常聊话题后续、健康晚餐建议、旅行餐厅推荐等。