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金融风险管理培训大纲（三篇）

教案一：课题名称

市场风险计量与压力测试——基于VaR模型的实战应用

一、教学目标

知识与技能

面向金融机构风险管理人员，能掌握Value-at-Risk（VaR）模型的三种计算方法（历史模拟法/方差-协方差法/蒙特卡洛模拟法），模型参数设置准确率≥90%

学会运用RiskMetrics系统进行投资组合风险归因分析，风险因子识别完整率≥85%

理解压力测试场景设计逻辑（如股市暴跌30%/利率骤升200BP），压力测试方案完整率≥70%

过程与方法

通过模型解构→数据清洗→场景推演的路径，建立风险识别—量化计量—压力应对的市场风险管控思维

运用风险指标速算表压力测试模板强化训练，通过股票/债券组合实际数据测算提升实操能力

情感态度与价值观

建立市场波动是常态，风险计量是关键的风险意识，主动更新模型参数的学员≥80%

培养数据敏感、极端场景预演的风险管理职业素养

二、教学重点与难点

重点

①解析VaR模型的置信水平选择（95%vs99%）对风险资本计提的影响

②理解风险价值与预期尾部损失（ES）的区别与联动应用

难点

①掌握蒙特卡洛模拟法中的随机变量生成与相关性处理

②辨析正常市场波动与极端压力情景的模型适用性差异

三、教学方法

模型推演法、案例分析法、数据可视化法

教学准备

《金融风险管理》市场风险章节、Excel风险计量工具、2020年美股熔断事件数据

四、教学过程

（一）黑天鹅事件导入（10分钟）

危机冲击

播放2020年3月美股熔断实时交易画面：10天内4次熔断，标普500指数暴跌34%，为何多数机构的VaR模型在此期间失效？极端风险如何提前预警？

即时互动：学员分享经历过的市场极端波动事件（如2015年A股股灾、2022年英镑闪崩）

理论初触

精读教材第四章《市场风险计量》：VaR是指在一定置信水平下，某一金融资产或组合在未来特定时期内的最大可能损失。例如，99%置信水平下VaR=1000万元，意味着有1%的概率损失超过1000万元。

（二）模型解构工坊（35分钟）

VaR三剑客显微镜（15分钟）

三维对比：

方法

核心假设

计算步骤

适用场景

历史模拟法

历史数据重复发生

排序→分位数计算

线性波动市场

方差-协方差

收益正态分布

协方差矩阵计算

资产组合风险归因

现场演示：用历史模拟法计算某股票组合的VaR值（选取2000个交易日数据，置信水平95%）

压力测试站（12分钟）

五步骤解析：

确定测试对象：如债券投资组合

设计极端场景：1929大萧条式股市暴跌

数据输入：历史极端数据或假设冲击参数

模型运行：计算压力情景下的损失分布

结果应用：资本充足率压力测试

错误诊所：对比场景设计过于温和与数据输入失真的测试偏差

风险归因坊（8分钟）

小组讨论：为什么原油价格波动会影响航空股投资组合的VaR值？（引导关注风险因子相关性）

金句提炼：VaR不是万能的，但没有VaR是万万不能的——它是风险计量的体温计

（三）实战计量课堂（20分钟）

模型速算赛

分组任务：给定某外汇组合数据，用方差-协方差法计算VaR值，错误率最低组获风险猎手称号

场景推演秀

情景模拟：在Excel中构建美联储加息200BP的压力场景，观察债券组合价值变化

归因分析坊

分析2022年LUNA币暴跌事件中，加密货币基金VaR模型失效的原因（非正态分布、流动性冲击）

（四）互动交流：风险诊所（15分钟）

问题1：VaR模型为何在极端事件中失效？（预留8分钟）

引导话术：想想模型的前提假设

参考答案：

生1：计算错误

生2：假设失效！VaR基于历史数据或正态分布假设，极端事件超出历史经验或呈现厚尾分布，就像用普通体温计测高烧病人，刻度不够用

问题2：压力测试结果如何影响投资决策？（预留7分钟）

参考答案：

生1：减少风险资产

生2：动态调整！如压力测试显示资本充足率低于监管要求，需增持低风险资产或补充资本金，就像台风前加固门窗，而非坐以待毙

五、课本讲解（教材节选）

原文内容

《金融风险计量与管理》：压力测试应至少包括基准情景、轻度压力情景和重度压力情景，重度情景需参考历史极端事件或假设极端冲击（如GDP下降5%、股市腰斩）。

知识点分析

场景设计：多维度情景覆盖提升测试全面性

监管要求：符合巴塞尔协议对压力测试的规范要求

六、作业设计

基础作业

绘制VaR三种方法对比表，包含适用场景与优缺点

用历史模拟法计算某ETF基金的日VaR值（数据：近一年收益