国防军工行业：算力上天爆发前夕，太阳翼、能源系统与数传为最大增量-251111-方正证券.pdfVIP

证券研究报告|国防军工|2025年11月11日

新兴产业团队•行业深度报告

算力上天爆发前夕，太阳翼、能源系统与数传为最大增量

分析师李鲁靖登记编号：S1220523090002

刘明洋登记编号：S1220524010002

联系人孔德璋

报告摘要

太空算力的最终目标是建立太空数据中心，主要有四大应用方向。太空算力是指将搭载星载智能计算机、星间激光通信机、星载路由器等算力设

施的卫星发射到太空，通过大量卫星组网的星间激光链路和算力分布式调度，构建天基智能计算基础设施，最终形成天基数据中心，实现特定场

景由“天数地算”向“天数天算”转变。与常规的地面计算相比，太空计算减少了地面依赖、降低了信息时延，提升了全球信息获取与处理能力。

训练大规模AI模型需要数据中心内所有计算节点之间具备极低的延迟，星间激光通信链路必不可少。太空算力主要有遥感图像处理、通信优化、

太空探索、星上大模型四大应用场景。

需求供给同时推动，算力上天势在必行。

需求端：目前遥感图像地面分辨率已从10米提升至0.3米，相同幅宽下的数据量增长了约1000倍。而传统天数地算的模式受限于星上处理能力不

足，产生数据、传输、管理三大瓶颈。目前遥感卫星测绘到的数据仅有不到1/10的有效卫星数据能传回地面，且传输效率过低，亟需星上算力。

同时，低轨卫星大规模组网趋势下，地面遥测控能力达到瓶颈，需要卫星及星座能够自主运营，对算力也产生相应需求。

供给端：美国目前已规划的大型数据中心项目总容量超过45GW，2030年将超过200GW，占美国总电力产量的40%。过去10年美国总发电量仅增长5%，

且电力目前闲置容量极少，难以满足未来AIDC对于电力的需求。太空建设数据中心拥有低运营成本、高发电功率、高部署速度等优势，将成为未

来解决AIDC能源瓶颈的主要方法之一。

成本、部署速度、可扩展性为太空数据中心主要优势。高轨太空数据中心可7*24使用高强度太阳能，且不受大气影响，发电效率可达95%，为地

面5倍。同时深空温度约为-270℃，只需部署导热材料即可完成散热，无需部署大量液冷结构，成本优势显著。不考虑能源费用的情况下，太空

数据中心部署运营成本仅为地面数据中心的1/4。同时，太空数据中心可采用模块化方式进行组装，且光在真空中传播速度比普通玻璃光纤快

35%，部署速度、延迟、架构灵活性远超同类地面数据中心。

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报告摘要

谷歌，SpaceX，Starcloud纷纷开始布局，产业进入初步加速阶段。

11月2日，Starcloud发射搭载英伟达H100GPU的Starcloud-1卫星，26年将发布搭载Blackwell的第二代卫星，2027年发射100kW卫星并开始商业化

运营，2030年初完成40MW太空数据中心的部署，最终目标为5GW数据中心。

11月5日，谷歌发布Suncatcher计划目标于2027年发射搭载最新Trillium代TPU的卫星，未来将完成81颗卫星组成的AI计算集群。

马斯克在X上表示只需扩大StarlinkV3卫星规模即可实现在太空建造大型数据中心。且目标在4-5年将通过星舰完成每年100GW的数据中心部署，

未来通过月球基地完成100TW数据中心的部署。

国内算力上天进展领先。星算计划的三体计算星座已完成12颗计算卫星部署，单星算力744TOPS，星间激光通信速率100Gbps，12颗卫星互联后具

备5POPS计算能力和30TB存储容量。卫星搭载80亿参数大模型，已开始商业化运营。星算计划将扩展至2800颗卫星，十万POPS算力，最新卫星单

星算力突破10POPS。同时，星缆计划及天算计划等星座也将逐渐开始进行部署。

算力上天背景下太阳翼及能源系统太阳翼将成为最大增量。根据测算，5GW容量的太空数据中心对于太阳翼电池阵面积的需求接近12平方公里。

若采用低成本2w/平米的钙钛矿太阳能电池，价值量为2400亿元。中期来看，马斯克每年计划部署100GW的数据中心，若此计划5年后启动，则

2040年太空中有望实现总量1TW的数据中心；对于太阳能电池的需求将达到4.8万亿元，市场空间巨大。

柔性结构、钙钛矿材料将成为未来太阳翼的发展方向。柔性太阳翼则是采用柔性的薄膜结构作为基板，可卷曲并折叠收纳，其收拢体积可以减少

至刚性阵的1/10左右。适用于构建大型空间太阳翼，以及适应组网卫星一箭多星的任务