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2025年特许金融分析师外汇掉期交易策略与应用场景专题试卷及解析

2025年特许金融分析师外汇掉期交易策略与应用场景专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、外汇掉期交易的主要目的是什么？

A、单纯的外汇买卖

B、锁定未来汇率风险

C、同时进行即期和远期外汇交易

D、投机汇率波动

【答案】C

【解析】正确答案是C。外汇掉期交易是指同时进行即期和远期外汇交易，通过买卖不同期限的货币来管理流动性或汇率风险。A选项错误，因为外汇掉期不是单纯买卖；B选项错误，锁定汇率风险是结果而非目的；D选项错误，投机不是主要目的。知识点：外汇掉期定义。易错点：混淆掉期与远期交易的区别。

2、以下哪项是外汇掉期交易的典型应用场景？

A、企业跨境并购支付

B、央行调节市场流动性

C、个人旅游换汇

D、国际贸易信用证结算

【答案】B

【解析】正确答案是B。央行常通过外汇掉期调节市场流动性，而企业并购支付、个人换汇和信用证结算通常不涉及掉期交易。A、C、D选项属于其他外汇业务场景。知识点：外汇掉期应用场景。易错点：掉期与即期交易功能混淆。

3、外汇掉期交易中，远期汇率与即期汇率的差额称为？

A、点差

B、掉期点

C、基差

D、溢价

【答案】B

【解析】正确答案是B。掉期点是远期与即期汇率的差额，反映利率差异。A选项点差通常指买卖价差；C选项基差用于期货；D选项溢价是期权术语。知识点：掉期点定义。易错点：与其他市场术语混淆。

4、以下哪项因素不影响外汇掉期点的大小？

A、两种货币的利率差

B、交易期限

C、市场流动性

D、交易金额

【答案】D

【解析】正确答案是D。掉期点主要由利率差和期限决定，流动性会影响报价但非根本因素，交易金额通常不影响点值。A、B、C选项均相关。知识点：掉期点影响因素。易错点：忽略利率差的核心作用。

5、外汇掉期交易的主要风险类型是？

A、信用风险

B、操作风险

C、汇率风险

D、流动性风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。掉期交易对手方可能违约，因此信用风险是主要风险。B、C、D选项存在但非核心。知识点：掉期交易风险类型。易错点：误认为汇率风险是主要风险（因掉期已对冲汇率波动）。

6、以下哪项属于外汇掉期与货币互换的区别？

A、交易期限不同

B、是否交换本金

C、是否涉及利息支付

D、监管要求不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换涉及本金交换，而外汇掉期通常不交换本金。A、C、D选项非本质区别。知识点：掉期与互换区别。易错点：混淆两种工具的结构特征。

7、企业通过外汇掉期管理跨境资金流动时，主要解决的问题是？

A、汇率波动

B、利率变化

C、期限错配

D、政策风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。掉期可调整资金期限，解决短期融资与长期投资的错配。A、B、D选项非主要目标。知识点：企业掉期应用逻辑。易错点：过度关注汇率而忽略期限管理。

8、外汇掉期交易中，报价方通常以什么形式报出掉期点？

A、绝对值

B、百分比

C、基点

D、分数

【答案】C

【解析】正确答案是C。掉期点通常以基点（万分之一）报价。A、B、D选项不符合市场惯例。知识点：掉期报价惯例。易错点：与其他金融产品报价方式混淆。

9、以下哪项是外汇掉期交易的会计处理特点？

A、按公允价值计量

B、计入资产负债表

C、不产生损益影响

D、需逐日盯市

【答案】B

【解析】正确答案是B。掉期交易需在资产负债表确认。A、C、D选项不准确（如部分掉期可能按摊余成本计量）。知识点：掉期会计处理。易错点：忽略表内确认要求。

10、外汇掉期市场的主要参与者是？

A、零售投资者

B、商业银行

C、对冲基金

D、非金融企业

【答案】B

【解析】正确答案是B。商业银行是掉期市场核心参与者，提供流动性。A、C、D选项参与度较低。知识点：掉期市场结构。易错点：高估非银行机构的参与度。

第二部分：多项选择题（共10题，每题2分）

1、外汇掉期交易可用于以下哪些目的？

A、管理短期融资需求

B、对冲汇率风险

C、套利

D、调节流动性

E、投机

【答案】A、B、C、D

【解析】A、B、C、D正确，掉期可满足融资、对冲、套利和流动性管理需求。E选项错误，投机非主要目的。知识点：掉期功能多样性。易错点：遗漏套利或流动性管理场景。

2、影响外汇掉期点的主要因素包括？

A、利率差异

B、交易期限

C、市场预期

D、信用评级

E、交易时间

【答案】A、B、C

【解析】A、B、C正确，利率差、期限和预期直接影响掉期点。D、E选项非直接因素。知识点：掉期点定价机制。易错点：忽略市场预期的间接影响。

3、外汇掉期交易的风险类型包括？

A、信用风险

B、流动性风险

C、操作风险

D、法律风险

E、汇率风险

【答案】A、B、C、D

【解析】A、B、C、D正确，掉期涉及多种风险。E选项错误，因掉